天然橡胶周报：受成本支撑或下跌空间有限，关注天气变化对原料产出的影响

综述
报告强调天然橡胶价格受成本支撑，下跌空间有限，需关注天气变化对原料产出的影响。

平衡表解析

• 国内天然橡胶总平衡表：
  1-3月进口不及预期，国内3月提前去库存；4月到港量预期环比回落，需求亦下降，去库存缓慢；5月进口环比或继续回落，或加速去库存。需关注产区天气、下游开工及成品订单。
• 国内天然橡胶浅色胶平衡表：
  浅色胶开始季节性去库存，产区天气短期转好，原料或有松动，但整体产出较少，下跌空间有限。关注天气及原料供应情况。
• 国内天然橡胶深色胶平衡表：
  1-3月进口增量不及预期，关注深色胶累库存幅度及后期去库存情况；3月需求增加明显，4月或有明显下降，5月需求或维稳。海外割胶天气逐渐成为市场关注焦点。

成本、利润解析

• 中国原料价格及价差：
  报告展示原料价格及价差数据（来源：隆众资讯、中泰期货），但未提供具体数值。
• 产业链供需简述：
  数据来源WIND，预估数据基于隆众资讯三方数据线性预估。
• 天然橡胶—浅色胶解析：
  未提供具体分析内容。
• 天然橡胶—深色胶解析：
  数据来源隆众资讯、中泰期货，预估数据基于隆众资讯三方数据线性预估。

价格、价差及基差解析

• 全乳与烟片、3L、国产标胶、泰标、泰混、乳胶价差季节性：
  报告展示价差季节性数据（来源：隆众资讯、中泰期货），但未提供具体数值。
• 全乳与沪胶RU基差：
  数据来源Wind资讯、中泰期货整理。

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