电力设备与新能源行业周观察：人形机器人进展提速，英国AR8海风招标持续推进

1.1 新能源

• 太空光伏：低轨卫星星座组网加速落地，对轻量化、高转换效率、耐空间辐照的光伏能源需求持续提升，太空光伏成为光伏产业突破地面红海竞争、切入商业航天高景气赛道的核心方向。当前行业正从实验室研发走向太空在轨实证，柔性晶硅、钙钛矿叠层等新技术路线多点并行，后续在轨实测数据将为低轨卫星规模化组网提供低成本能源解决方案，打开光伏行业长期成长空间。钧达股份前瞻卡位太空光伏优质赛道，依托异质结技术积淀切入航天级光伏供应领域，构筑技术护城河，有望充分受益商业航天与太空光伏产业发展红利，打开第二增长曲线。
• 英国海风：英国AR8海风招标持续推进，看好欧洲需求释放。AR8即将正式进入申报筹备阶段，且启动日期、部分制度条款设置等较AR7进一步优化，英国发展海上风电的核心目标持续。伴随英国通过海上风电补贴机制推动本土制造业、港口及供应链体系升级，有望持续强化包括海风产业链如风机、海缆、海工及运维船等环节的长期需求确定性，持续看好欧洲海风需求之下带来的需求外溢机会，受益标的如大金重工、东方电缆、中天科技、海力风电、天顺风能等。

1.2 电力设备&AIDC

• AI资本开支：国内头部云厂商持续加码AI资本开支投入，国内AIDC建设有望加速，持续看好和头部云厂深度绑定、具备技术领先优势的国内供应商，核心受益标的欧陆通、中恒电气、科士达、科华数据等。

1.3 新能源汽车

• 销量增长：4月新能源汽车销量同比增长9.7%。在新能源汽车销量逐月修复、储能装机保持旺盛的带动下，锂电池需求有望攀升，带动上游排产不断提升，价格将受益于下游放量实现修复上涨，各环节有望实现量、价、利齐升。

1.4 人形机器人

• 量产落地：随着海内外企业布局加速&AI技术突破，人形机器人量产落地在即。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深度受益。灵巧手、大脑和轻量化是人形机器人商业化落地的关键环节，重点看好技术迭代和产业演进领先的国内生产厂商。

2. 行业数据跟踪

• 新能源汽车：4月新能源汽车产销分别完成132.0万辆和134.4万辆，同比分别增长5.5%和9.7%；1-4月，国内动力电池累计装车量187.2GWh，累计同比增长1.6%；截至2026年3月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2148.1万个，同比增长46.9%。
• 新能源：2026年3月电池组件出口45.27亿美元，同比增长83.8%；2026年3月逆变器出口金额7.58亿美元，同比增长20.2%；2026年3月光伏新增装机量8.91GW，同比减少55.98%；2026年3月风电新增装机量4.73GW，同比减少11.42%。

3. 风险提示

• 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。