行业周报：成交数据同比增长，住房以旧换新政策陆续出台

房地产 2026年05月17日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 齐东（分析师）qidong@kysec.cn证书编号：S0790522010002 胡耀文（分析师）huyaowen@kysec.cn证书编号：S0790524070001 成交数据同比增长，住房以旧换新政策陆续出台本周我们跟踪的全国30城新房及二手房成交面积同比均实现增长，年初以来成 交数据仍下降但降幅继续收窄。本周发布的政策主要涉及城市更新及住房以旧换新方面。在中央政治局会议表态要“努力稳定房地产市场”后，各地陆续出台政策响应，公积金政策、以旧换新政策成为重要的政策抓手。伴随后续宽松政策持续、房企集中推盘，预计销售数据有望持续改善，二季度或为行业基本面与政策共振企稳的窗口期，预计房地产市场将迎来供需改善、价格企稳的良好局面，维持行业“看好”评级。推荐标的：（1）布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的强信用房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国；（2）住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、新城控股、龙湖集团；（3）“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。 相关研究报告 《成交数据出现分化，公积金政策成为 重 要 政 策 抓 手—行 业 周 报 》-2026.5.10 政策端：把城市更新摆在突出位置，多地发布住房以旧换新举措 《二手房成交持续增长，中央和地方政策协同发力—行业周报》-2026.5.5 本周房地产政策从“定调”转向“落地”，中央层面国务院常务会议再次强调了城市更新的突出位置，地方密集出招成为主线。宏观数据方面，物价温和回升但居住价格仍同比-0.2%，信贷端“企强民弱”格局延续，前4个月住户贷款净减4902亿元，居民主动去杠杆趋势明确。地方层面，广州本周最为活跃，三连发打出组合拳，包括印发“四好”建设行动方案、允许自持住宅转商品房对外售卖、南沙区启动“以旧换新”；湖南出台省级层面首个存量房收购细则，连云港从三四线城市角度精准施策，围绕存量优化、购房支持、成本减负等推出八项举措。 《深圳限购进一步放松，全面提升公积金额度—行业点评报告》-2026.5.4 市场端：新房及二手房成交面积同比均增长 销售端：2026年第20周，全国30城新房单周成交面积（网签口径）215万平米，单周同比增长6.9%；全国30城新房累计成交面积（网签口径）3478.5万平米，累计同比下降9.7%。2026年第20周，全国15城二手房单周成交面积（网签口径）205.6万平米，单周同比增长10%；全国15城二手房累计成交面积（网签口径）3243.1万平米，累计同比下降1.4%。 投资端：2026年第20周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积2001.8万平方米，单周同比持平。2026年前20周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积41096.7万平方米，累计同比下降10%。2026年第20周，全国100大中城市土地成交楼面价为1457元/平米，同比下降36%；土地成交总价191.9亿元，同比下降36%；平均溢价率（4周移动平均）为4.2%。进入二季度，土拍规模逐渐增大，房企拿地意愿有所下降，成交热度仍处低位。 价格端：2026年第20周，冰山100指数为9926，周环比-0.03%，周同比-11.4%。 风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。 目录 1、把城市更新摆在突出位置，多地发布住房以旧换新举措.......................................................................................................32、销售端：新房及二手房成交面积同比均增长...........................................................................................................................52.1、全国30城新房成交面积单周同比增长6.9%................................................................................................................52.2、15城二手房成交面积单周同比增长10.0%...................................................................................................................63、投资端：100大中城市土地成交面积单周同比持平................................................................................................................84、价格端：二手房冰山指数环比继续下降.................................................................................................................................105、投资建议：维持行业“看好”评级.............................................................................................................................................126、风险提示....................................................................................................................................................................................13 图表目录 图1：全国30城新房成交面积（万方，网签口径）单周同比增长6.9%.................................................................................5图2：一线城市新房成交面积（万方，网签口径）单周同比增长16.6%.................................................................................6图3：全国15城二手房成交面积（万方，网签口径）单周同比增长10.0%...........................................................................6图4：一线城市（北京及深圳）二手房成交面积（万方，网签口径）单周同比增长3.3%...................................................7图5：全国100大中城市土地成交面积（万方）单周同比持平................................................................................................8图6：100大中城市成交楼面价（4周移动平均）环比下降......................................................................................................9图7：全国100大中城市土地成交溢价率（4周移动平均）环比下降.....................................................................................9图8：冰山100指数单周同比-11.4%..........................................................................................................................................10图9：冰山100指数单周环比-0.03%..........................................................................................................................................10图10：北京最新冰山指数房价为39709....................................................................................................................................11图11：上海最新冰山指数房价为48116.....................................................................................................................................11图12：深圳最新冰山指数房价为50653....................................................................................................................................11图13：广州最新冰山指数房价为21595....................................................................................................................................11图14：杭州最新冰山指数房价为24609....................................................................................................................................11图15：成都最新冰山指数房价为13071....................................................................................................................................11 表1：消费与信贷数据温和复苏，多地发布住房以旧换新举措................................................................................................3表2：全国30城新房成交面积（万方，网签口径）累计同比下降9.7%.................................................................................5表3：一线城市新房成交面积（万