汽车行业月报：8月新能源车渗透率升至53.9%；地方以旧换新政策陆续出台

8月乘用车零售销量同比微降，自主品牌市场份额进一步提升。8月全国乘用车市场零售190.0万辆（同/环比-1.0%/+10.8%），1-8月累计零售1,347.2万辆（同比+1.9%）。自主品牌份额同比增加11.4个百分点至63.4%（8月120万辆，同/环比+21%/+14%），1-8月累计份额58%（相对去年同期增加7.8个百分点）。合资车份额下滑，7月主流合资品牌零售48万辆（同/环比-27%/+7%），德系/日系/美系零售份额为16.6%/12.6%/5.7%（同比-3.5/-4.2/-2.9个百分点）。

8月新能源汽车零售渗透率继续上升至53.9%。8月新能源车零售销量102.7万辆（同/环比+43.2%/+17.0%），渗透率环比提升2.8个百分点至53.9%，再创历史新高。1-8月新能源汽车累计销量601.6万辆（同比+35.3%），渗透率达45%。自主品牌新能源车渗透率高达75.9%，豪华/合资品牌分别为33.5%/8%。比亚迪销量38.0万辆，市场份额19.8%。新势力增势强劲，整体零售份额同比提升2.0个百分点至16.0%。

8月出口整体环比持平，新能源车出口份额提升。8月乘用车出口41.3万辆（同比+24%，环比+9%），新能源乘用车出口9.9万辆（环比+7.6%），占比24%。1-8月累计出口304万辆，同比+30%，增长强劲。

投资启示：8月新能源车渗透率升至53.9%，政策发力及地方以旧换新政策推动市场环比回升。预计整体市场将持续回暖。建议关注比亚迪（1211 HK/买入）DM5.0车型+出口，小鹏汽车（9868 HK/XPEV US/买入）/蔚来（9866HK/NIO US/买入）的新车周期（M03/乐道L60）。