传媒互联网行业周度点评报告：国产大模型持续突破，关注五一及暑期档电影市场表现

行业周度点评报告 2026年4月26日 评级：强于大市（维持） ⚫核心观点： 本周上证指数、沪深300等主要指数同步上涨，而申万传媒板块逆势下跌2.69%，在31个行业中排名第29。子板块中，仅出版板块取得正收益（+0.01%），游戏（-4.28%）、影视院线（-3.51%）跌幅居前，电视广播、广告营销和数字媒体均有不同程度下跌。短期市场情绪偏弱，但传媒板块基本面并未恶化。（1）AI模型：KimiK2.6、DeepSeek V4、Happyhorse等国产大模型持续突破，商业化价值不断得到验证，建议关注AI+影视、AI+广告相关公司。（2）影视：本周电影票房继续回落，但《给阿嫲的情书》点映表现优秀，体现了优质内容对市场的拉动潜力。五一档国产电影有望崛起，暑期档多部佳作已定档，内容供给逐步丰富。综艺方面，《五哈》延续领先地位，《奔跑吧第十季》本周上线，综艺热度维持；漫剧热播榜出现女频题材及连续上榜作品，内容多元化趋势明显。建议关注院线龙头以及内容储备丰富的影视公司。（3）游戏：腾讯“新品引流、经典变现”的布局策略在本周得到印证，其通过新游戏获取流量并持续运营经典IP实现长线收益，有望带动整体流水回暖。 相关报告 《漫剧：AIGC重塑内容生态，率先跑通AI变现模式》 《【金元传媒】周报20260303—AI春节档：C端用户争夺战打响，内容消费分化显著》 《【金元传媒】20260308传媒周报—哔哩哔哩实现首次盈利，阿里加码AI生态布局》 《【金元传媒】20260322传媒周报—AI智能体加速落地，IP衍生品与游戏业务亮点频现》 ⚫公司公告： ◼实丰文化（002862.SZ，未评级）发布2025年年度报告、2026年第一季度报告及关于安徽超隆光电科技有限公司2025年度业绩承诺完成情况说明的公告 《【金元传媒】20260406传媒周报—淘宝首次颁布漫剧激励，TOP TOY再次递表港交所》 《【金元传媒】20260412传媒周报—平台大厂角力AI视频工具，泡泡玛特加速全生态布局》 ◼中国出版（601949.SH，未评级）、迅游科技（300467.SZ，未评级）、芒果超媒（300413.SZ，未评级）、捷成股份（300182.SZ，未评级）、读客文化（301025.SZ，未评级）、思美传媒（002712.SZ，未评级）、盛天网络（300494.SZ，未评级）、海看股份（301262.SZ，未评级）发布2025年年度报告及2026年第一季度报告 《【金元传媒】20260419传媒周报—影视院线板块领涨，阿里AI模型持续发力》 分析师：李景星执业证书编号：S0370522090001邮箱：lijingx@jyzq.cn ◼掌阅科技（603533.SH，未评级）、隆雅图（002878.SZ，未评级）、人民网（603000.SH，未评级）、龙版传媒（605577.SH，未评级）、流金科技（920021.BJ，未评级）、昆仑万维（300418.SZ，未评级）、湖北广电（000665.SZ，未评级）、广电网络（600831.SH，未评级）、名创优品（9896.HK，未评级）、泡泡玛特（9992.HK，未评级）、阅文集团（0772.HK，未评级）、金山云（3896.HK，未评级）、智谱（2513.HK，未评级）、MINIMAX（0100.HK，未评级）发布2025年年度报告 研究助理：谭景文执业证书编号：S0370125070004邮箱：tanjw1@jyzq.cn ◼金山办公（688111.SH，未评级）、北京文化（000802.SZ，未评级）、*ST返利（600228.SH，未评级）发布2026年第一季度报告 ⚫风险提示：行业竞争加剧风险；产业政策变化风险；影视作品进展不及预期风险；AI变现能力不达预期风险；监管趋严风险；经营不达预期风险；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 目录 一、市场行情跟踪.......................................................................................................................................3二、行业要闻...............................................................................................................................................5三、行业数据...............................................................................................................................................83.1AI模型............................................................................................................................................83.2影视................................................................................................................................................83.3游戏..............................................................................................................................................12四、公司公告.............................................................................................................................................13五、近期投资提示.....................................................................................................................................20六、风险提示.............................................................................................................................................20 图表目录 图1：本周各行业板块涨跌幅...................................................................................................................3图2：本周传媒板块：子板块涨跌幅（二级周涨跌幅，%）.................................................................4图3：传媒板块历史走势...........................................................................................................................4图4：传媒板块历史市盈率.......................................................................................................................5图5：Kimi K2.6词元调用量全球第一，人工智能分析指数登顶国产大模型....................................5图6：DeepSeek V4 Pro（max）在Coding Index和Agentic Index评测中位列开源模型第一.....6图7：DeepSeek V4 Flash（max）在智能水平与运行成本之间取得优秀平衡...................................7图8：文生视频领域，Happyhorse保持对Seedance2.0的领先..........................................................7图9：本周（4.20-4.26）应用下载量排行榜.........................................................................................8图10：本周（4.20-4.26）游戏畅销榜排名表现.................................................................................12图11：本周（4.20-4.26）游戏免费榜排名表现.................................................................................12 表1：本周传媒板块个股涨幅前五名.......................................................................................................3表2：本周传媒板块个股跌幅前五名.......................................................................................................3表3：本周（4.20-4.26）票房排名TOP10..............................................................................................9表4：待映电影近7日新增想看人数TOP10..........................................................................................10表5：待映电影首日预售票房TOP10......................................................................................................10表6：本周（4.20-4.26）综艺节目表现情况.......................................................................................11表7：本周（4.20-4.26）漫剧市场表现...............................................................................................11表8：最新公开年报及业绩快报信息汇总..............................................