达意隆机构调研纪要

调研日期: 2026-05-15 广州达意隆包装机械股份有限公司成立于1998年,位于广州经济技术开发区。作为液态包装行业领先的设备供应商,达意隆为全球客户提供水处理、饮料前处理系统、PET吹瓶系列、灌装系列、桶装水系列、吹灌旋系列、吹贴灌旋系列、贴标系列、输送系列、二次包装设备系列等液态产品整线及包装技术、智能车间、智能工厂的顶层规划设计,满足客户产品研发、采购、制造、包装、仓储、物流、分销、消费的全价值链服务需求。达意隆致力于为客户提供高效、节能、环保的包装设备,为客户创造最大价值。 一、公司产品体系及经营情况介绍 二、互动交流 1、2026 年一季度业绩下滑原因,为什么一季度扣非归母净利润下滑幅度显著大于营收下滑幅度? 答:公司 2026 年第一季度业绩出现阶段性下滑,主要系季节性验收低谷、项目收入确认节奏延后,叠加公司固定成本支出相对刚性及当期阶段性费用增加等因素综合影响所致。 2、公司境内外的毛利率分别是多少,境外市场毛利率比国内高的原因是什么? 答:2025 年,公司境内业务毛利率约为 23.08%,公司境外业务毛利率约为 30.71%。公司境外业务毛利率高于境内,主要得益于产品性价比优势、市场竞争格局差异及产品结构优化等因素。 3、公司的代加工业务占比,代加工主要包括哪些业务? 答:2025 年度,公司代加工业务收入占营业收入比重为6.74%。公司的代加工业务主要由公司设立的全资子公司开展,主要业务为根据客户委托,为客户提供 PET 瓶坯、瓶装饮料、日化产品等的生产加工服务。 4、近年来公司海外业务增长主要集中在哪些国家或者区域? 答:近两年公司境外订单的增量主要由南亚、东南亚、美洲、中东、非洲等市场的需求所驱动。 5、公司改扩建项目预计什么时候投产,投产后能新增多少产能? 答:目前,公司厂房改扩建项目正按照既定计划有序推进,项目中可用于生产的主要区域已陆续投入使用。后续公司将通过科学规划和精益管理,稳步推进智能仓储系统及内部供应链系统的高效落地,同时依托管理优化持续提升柔性生产线产能效率,稳步实现人员效率与人均产能提升。 6、公司能顺利完成全年的经营目标吗? 答:截至 2026 年 3 月末,公司合同负债约 12.77 亿元,较2025 年末增长 20.73%,在手订单情况良好、经营基本面稳健。公司将全力推进项目排产、安装调试与验收确认工作,稳步推进全年经营目标顺利落地。