尿素市场周报

尿素市场周报 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 3、产业链分析 1、周度要点小结 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周国内尿素市场加速下跌。截止本周四山东中小颗粒主流出厂跌至1760-1780元/吨，均价环比下跌60元/吨。尿素工厂前期待发逐渐减少，新单不及预期，导致主产销区连续下调报价。其中山东、河北等地出厂价格纷纷破1800元/吨，与此同时，企业库存明显上涨，进一步加剧市场的弱势情绪，短时国内尿素行情暂时向下调整。 行情展望：近期国内尿素部分装置停车带动整体产量下降，下周可能1-2家企业装置计划停车，2-4家停车企业装置可能恢复生产，考虑到短时的企业故障发生，预期产量仍会继续减少。需求方面，夏季农业备肥、用肥尚未集中启动，市场情绪减弱之下，备肥进度延后。复合肥开工呈下降趋势，短期在局部补仓需求释放的支撑下存在窄幅提升的可能。目前暂未有新的出口配额及政策出台，短期尿素供需继续集中在国内。本周国内尿素企业库存明显增加，五一过后市场需求明显转弱，尿素工厂报价被动下调，但下游采购积极性不高，部分企业陆续开始累库，短期预计尿素工厂仍呈累库趋势。 策略建议：UR2609合约短线预计在1840-1920区间波动。 「期货市场情况」 尿素期货价格走势 •本周郑州尿素主力合约价格震荡收跌，周度-3.64%。 「期货市场情况」 跨期价差 来源：瑞达期货研究院 •截止5月15日，UR9-1价差在-12。 「期货市场情况」 持仓分析 来源：郑商所瑞达期货研究院 「期货市场情况」 尿素期货仓单走势 来源：郑商所瑞达期货研究院 •截至5月15日，郑州尿素仓单14011张，较上周-138张。 「现货市场情况」 国内尿素现货价格走势 •截至5月14日，山东地区主流价1830元/吨，-30；江苏地区主流价1820元/吨，-40。 「现货市场情况」 外盘尿素价格走势 来源：iFind瑞达期货研究院 •截至5月14日，尿素FOB中国795美元/吨，较上周-57.5美元/吨。 「现货市场情况」 尿素基差走势 来源：iFind瑞达期货研究院 •截至5月14日，尿素基差为-43元/吨，较上周+43元/吨。 「上游情况」 国内煤炭及海外天然气价格价格走势 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •截至5月13日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价705元/吨，较上周+5元/吨。 •截至5月14日，NYMEX天然气收盘2.92美元/百万英热单位，较上周+0.14美元/百万英热单位。 「产业情况」 国内尿素产能利用率及产量变化 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至5月14日，中国尿素生产企业产量：149.7万吨，较上期（修正为157.59万吨）跌7.89万吨，环比跌2.01%；中国尿素生产企业产能利用率89.63%，较上期（修正为94.35%）跌4.72%，趋势由升转降。周期内新增8家企业装置停车，1家停车装置恢复生产，同时延续上周期的装置变化，本周产量大幅减少。12 「产业情况」 国内尿素企业库存及港口库存变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至5月14日，中国尿素港口样本库存量：15.09万吨，环比减少0.1万吨，跌幅0.66%。本周期，国内尿素港口库存整体仍维持小幅波动运行态势。个别港口因有适量货源离港，库存出现小幅回落，但波动幅度有限。 •据隆众资讯统计，截至5月13日，中国尿素企业总库存量57.15万吨，较上周期增加10.65万吨，环比增加22.90%。本周期国内尿素企业库存明显上涨，五一过后，市场需求明显转弱，尿素工厂报价被动下调，但下游采购积极性不高，部分企业陆续开始累库。 13 「产业情况」 国内尿素出口情况 来源：iFind瑞达期货研究院 •据海关统计数据显示，2026年3月尿素出口5.87万吨，环比跌47.34%；出口均价399.52美元/吨，环比涨0.25%。 「下游情况」 国内复合肥及三聚氰胺开工率 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至5月14日，复合肥产能利用率在35.39%，较上周期下降3.07个百分点。预计下周期复合肥产能利用率在局部补仓需求释放的支撑下存在窄幅提升。 •据隆众资讯统计，截至5月14日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为为61.15%，较上周减少2.21个百分点。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。