硅锰市场周报

硅锰市场周报 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员:陈星宇期货从业资格号: F03146061 关注我们获取 更 多 资 讯 目录 1、周度要点小结 3、产业链情况 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾 本周锰硅期价维持震荡偏弱运行，全周收跌2.76%，周K线运行于10、20及60日均线下方，周线偏弱。周初虽有部分企业停产，但供应收缩力度有限，叠加锰硅库存仍处高位，库存压力显著压制盘面。同时锰矿库存充裕，厂家压价采购意愿较强，锰矿价格持续小幅走低，进一步拖累期价。周五商品市场情绪走弱，锰硅延续跌势。 行情展望 锰硅部分企业延续减产计划，但减产幅度有限，预计整体供应维持当前低位水平。需求端，钢厂利润虽持续修复，但钢材整体需求偏弱，对锰硅支撑有所减弱。库存仍处于高位，对价格形成压制。成本端，受锰矿发运量增加、锰硅开工低位影响，锰矿价格仍有下探预期。技术上，日K线处10、20及60日均线下方，MACD绿柱稳定，DIFF与DEA处0轴下方。盘面空头连续四周增仓，成交量放大，市场情绪偏弱，维持震荡偏弱对待，关注5750附近支撑。 「期现市场情况」 持仓量增加141186手，月差减少2元/吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：文华财经瑞达期货研究院 截止2026年5月15日，硅锰期货合约持仓量为832769手，环比增加141186手。截止2026年5月15日，硅锰9-7合约月价差为47元/吨，环比减少2元/吨。 「期货市场情况」 仓单量环比增加5728张，锰硅硅铁合约价差环比减少130元/吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：郑商所瑞达期货研究院 截止2026年5月15日，锰硅仓单数量为70537张，环比增加5728张。截止2026年5月15日，锰硅硅铁主力合约价差为110元/吨，环比减少130元/吨。 「现货市场情况」 内蒙古硅锰基差环比持平 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026年5月15日出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古报5800元/吨,环比减少120元/吨;截至2026年5月15日,内蒙古硅锰基差报-42元/吨,环比持平; 「产业情况」 锰硅开工下调，供减需增，供需差值缩窄 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截止2026年5月15日，Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国30.53%，较上周减0.23%；日均产量24837吨，减575吨。五大钢种硅锰（占周需求70%）：119550吨/周（周需求100%：170786吨/周），环比上周增0.59%，全国硅锰产量（占周供应99%、6517+6014、含内蒙高硅）：173859吨/周，环比上周减2.26%。 「产业情况」 硅锰库存高位去库 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 (5.14)Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本(全国产能占比79.77%):全国库存量371000吨，环比(减4000)。其中内蒙古54000吨(增1500)，宁夏300500吨(减4500)，广西2000吨(减1000)，贵州1000吨(减500)，(山西、甘肃、陕西)4500吨(增1500)，(四川、云南、重庆)9000吨(减1000)。 截止2026年4月，硅锰库存天数为17.03天，环比减少0.05天，同比增加1.59天。 「上游情况」 天津港锰矿平均价下调，内蒙电价上调 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至2026年5月15日,平均价:锰矿(澳洲Mn46%):天津港报44.75，环比减少2.19%；平均价:锰矿(南非半碳酸锰矿):天津港报38.45，环比减少3.27%。(单位：元/吨度） 截至2026年5月11日，宁夏硅锰硅铁电价为0.39，环比持平；内蒙古硅锰硅铁电价为0.42，环比增加0.01。（单位：元/千瓦时） 「上游情况」 锰矿港口库存去库，发运增加到货减少 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至2026年5月11日,锰矿:库存:合计报514.2万吨,环比减少1.1万吨。截至2026年5月11日，锰矿发运量为87.81万吨，环比增加23.22万吨；锰矿到货量为50.55万吨，环比减少4.38万吨。 「上游情况」 硅锰成本小幅下降，主厂区亏损扩大 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截止2026年5月15日，硅锰:现货生产成本:内蒙古报5929.55元/吨,环比减少1.09%;硅锰:现货生产成本:宁夏报6019.38元/吨,环比减少1.24% ; 截止2026年5月15日，硅锰:现货利润:内蒙古报-109.55元/吨,环比减少14.84元/吨;硅锰:现货利润:宁夏报-269.38元/吨,环比减少24.48元/吨。 「下游情况」 铁水产量保持239万吨附近 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至2026年5月15日，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量239.33万吨，环比增加0.42万吨，同比去年减少5.44万吨。河钢5月锰硅钢招进行中，4月硅锰定价6300元/吨，较3月环比上升200元/吨。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。