宏观方面，美国总统特朗普访华，中美经贸磋商取得进展，但美联储加息预期升温。基本面，供应端，缅甸锡矿复产推进，进口量预计增加，加工费小幅回升；冶炼端，精炼锡5月产量预计环比下降，外采矿产能亏损；进口方面，印尼锡出口配额增加，国内进口窗口开启。需求端，传统旺季下镀锡板开工回升，新能源汽车产销增长，光伏装机平稳，AI领域发展带动长期焊锡需求乐观。近期锡价快速拉升，下游畏高，现货升水回升至1000元/吨，库存小幅增加；LME库存下降，现货升水偏低，技术面持仓减量，多头氛围下降。观点认为沪锡震荡调整，关注MA5争夺及MA10支撑。重点关注今日暂无消息。关键数据：沪锡主力合约收盘价426970元/吨，3个月LME锡56150美元/吨，SMM1#锡现货价格427850元/吨，精炼锡产量1.4万吨，镀锡板产量110万吨。研究结论：预计沪锡震荡调整，关注MA5及MA10支撑。
