每日观点
玻璃基本面偏空：生产利润修复乏力，冷修高位，复产预期强，供给处于历史低位或回升；终端地产拖累下游深加工订单偏弱，库存同期处于历史高位。基差偏空：河北沙河大板现货944元/吨，期货主力合约收盘价1066元/吨，基差-122元，期货升水现货。库存偏空：全国浮法玻璃企业库存7827.10万重量箱，较前一周增加2.88%，库存在5年均值上方。主力持仓偏空：主力持仓净空，空增。
影响因素总结
利多因素：玻璃生产利润修复乏力，产量低位；美伊冲突提振燃料端成本。利空因素：地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主。
主要逻辑和风险点
主要逻辑：玻璃供给处于低位，但下游深加工厂订单疲弱，玻璃厂库高位，预期玻璃震荡偏弱运行为主。
玻璃期货行情
主力基差：河北沙河大板现货944元/吨，期货主力合约收盘价1066元/吨，基差-122元。
玻璃现货行情
现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价944元/吨，较前一日持平。
基本面分析
成本端
玻璃生产利润：当前生产利润修复乏力。
供给
全国浮法玻璃生产线开工率69.44%，处于同期历史低位；日熔量14.45万吨，产能处于历史同期低位。
需求
2026年2月浮法玻璃表观消费量410.11万吨。房屋销售情况、房屋新开工、施工和竣工面积数据未详细展开。下游加工厂开工及订单情况未详细展开。
库存
全国浮法玻璃企业库存7827.10万重量箱，较前一周增加2.88%，库存在5年均值上方运行。
