强烈推荐伊戈尔AI算力缺电特斯拉储能AIDC爆发海外产能放量华为全链绑

【AIDC】5月布局思路。 AI缺电。 关注5月北美AI缺电行情。 从年报季交流情况来看，变压器板块公司普遍反馈行业景气度上行，订单端有望于年内逐步兑现，业绩端有望在明年开始释放。 < 强烈推荐伊戈尔：AI算力缺电+特斯拉储能+AIDC爆发+海外产能放量+华为全链绑定+固态变压器高弹性，至少翻倍空间，给予强烈推荐评级。 【AIDC】5月布局思路。 AI缺电。 关注5月北美AI缺电行情。 从年报季交流情况来看，变压器板块公司普遍反馈行业景气度上行，订单端有望于年内逐步兑现，业绩端有望在明年开始释放。 AI配电；缺电影响的已经不止发电、变压器等产能硬瓶颈环节，数据中心中低压开关柜外资的排期也长达1年。 持续推荐变压器核心【伊戈尔】：1、2025年公司数据中心相关订单同比增长超400%，创历史新高，公司泰国工厂已投产，具备月产700 台新能源变压器能力，同时配套配电变压器产能；墨西哥工厂预计2026年中期达产，投产后新能源变压器月产能500台。 网传截至目前公司已经接到9亿AIDC订单（25年4亿订单），目前预期27年国内+海外100亿产值，后续墨西哥有可能再扩产。 2、2026年1月7日市场传闻特斯拉已经完成了对Eaglerise工厂的审核，订单已基本确认：特斯拉将为其储能业务从Eaglerise采购价值超过15亿，Eaglerise为伊戈尔的美国全资子公司。 3、AIDC是公司新能源之后的第二增长曲线，2024‑2026年预期1、2‑3、4‑5亿，目前开拓了台达在日本软银项目，北美拿了OEM订单，国内客户中恒、台达等，中压整流配套移相变压器有历史出货记录。 4、全资子公司东睦科达是高频电感磁性器件方面的核心磁芯供应商，高频磁性器件深度适配储能与AI算力供电业务。 5、SST固态变压器先发卡位，抢占千亿级AIDC长期增量。 公司Juno系列SST固态变压器已发布，转换效率≥98.4%，适配英伟达GPU集群高功耗算力场景，2026年海外送样推进，2027年小规模量产，是国内少数实现SST整机自主可控、可欧美合规交付的企业，远期打开千亿赛道成长空间。 6、全球化产能壁垒拉满，海外高毛利订单持续兑现。 泰国、美国、墨西哥三大海外基地协同投产，规避北美贸易壁垒，海外订单毛利率较国内高10‑15个百分点；北美市场增速超150%，深度切入北美AIDC、储能巨头供应链，订单由1到10放量确定性强。 7、深度绑定头部科技巨头，AIDC客户矩阵全面开花：除台达、中恒外，已切入腾讯、字节跳动智算中心供应链，为巴拿马电源提供核心移相变压器；同时全赛道绑定华为，覆盖光伏逆变器、储能PCS、800V高压快充、车载电源四大板块，客户粘性极强。 8、高频磁性元件+移相变压器技术壁垒深厚，AI算力供电刚需标的：公司磁芯、移相变压器适配AI服务器大电流、低纹波、液冷散热核心需求，DC‑DC转换效率可达98%+，解决高功耗GPU供电痛点，是AI缺电环节里兼具技术+产能+客户的稀缺龙头。 至少翻倍空间，给予强烈推荐评级。