恒运昌机构调研纪要

调研日期: 2026-05-12 1、我们看到2025年公司营收和净利润受行业景气度及加大研发投入等因素影响有所下滑,请问公司在手订单及客户拓展情况如何?预计下半年下游半导体客户的采购节奏会恢复吗? 回答:尊敬的投资者,您好!2025年,公司实现营业收入52,947.01万元,较上年同期下降2.09%,主要系半导体行业具有周期波动的特性,下游半导体设备客户的采购量需依据自身承接的晶圆厂订单数量、产品验证导入进度及交付验收节奏动态调整,进而导致对公司的采购呈现波动。截至公司2025年年度报告披露日,公司持有尚未交付的在手订单共约1.57亿元。公司将充分发挥研发和技术优势,结合市场发展前景和客户需求,不断进行新产品的研发设计,结合公司丰富的技术和生产经验,积极响应拓荆科技、中微公司、北方华创、微导纳米、北京屹唐等行业头部半导体设备商需求,加快推动更先进工艺制程等离子体射频电源系统的产业化应用,为客户提供性能更优、可靠性更高的产品,推进公司长期稳定发展。同时,公司还将积极推动主营业务产品向光伏、显示面板、精密光学等领域的拓展,通过内生研发等方式,不断提升公司产品性能与质量,并拓宽公司产品品类,助力公司长期稳定发展。感谢您的关注! 2、公司2025年推出了第四代Cedar系列射频电源系统,目前在小客户端的验证和导入进展如何? 回答:尊敬的投资者,您好!截至2025年底公司新一代射频电源系统Cedar系列已处于样机验证状态,该产品将射频电源和匹配器整合为一体化平台,产品可支撑更先进制程。Cedar系列射频电源将进一步提升薄膜沉积,刻蚀等工艺参数及良率,并向更多、更广泛的应用领域拓展。公司将积极推进该系列产品的验证。该产品后续交付等进展情况请留意公司在官方渠道披露的相关公告。感谢您的关注!3、注意到公司研发投入持续加码,特别是研发人员和高学历人才增长明显,请问公司对全年利润率回升有信心吗?回答:尊敬的投资者,您好!公司2025年研发费用为8,015.92万元,同比增长45.01%,主要系公司持续加大研发投入力度,研发费用中人工费同比增长61.43%,公司持续提高技术指标要求,推进新产品开发、产品持续升级迭代等,不断加强产品竞争力所致。公司将始终以市场和客户需求为导向,优化产品布局,强化技术攻关,并始终致力于成为围绕等离子体工艺提供核心零部件整体解决方案的平台型公司。关于公司利润率的最新情况,请以公司在官方渠道披露的公告为准。感谢您的关注!