超媒体集团2025年港股年度报告

目 錄 第114頁獨立核數師報告第118頁綜合損益及其他全面收益表第119頁綜合財務狀況表第121頁綜合權益變動表第122頁綜合現金流量表第124頁綜合財務報表附註第188頁五年財務摘要 第2頁超媒體集團簡介第3頁超媒體大平台第4頁超媒體集團3 大業務板塊第11頁主席報告第14頁公司花絮第15頁企業社會責任與共同利益第17頁公司資料第19頁管理層討論與分析第29頁企業管治報告第47頁董事會報告第70頁董事及高級管理層的履歷第73頁2025環境、社會及管治報告 超媒體集團簡介 超媒體控股有限公司（「本公司」或「超媒體」）及其附屬公司（統稱「本集團」或「超媒體控股」或「超媒體控股集團」或「我們」）是一間根植中國、擁有全球視野的創新型文化傳播機構。它以三十餘年的專業積澱為基石，以「超文化」為理念指引，以科技與藝術為雙翼，通過多元媒體品牌矩陣和前瞻性的生態佈局，在快速變化的時代中持續探索媒體的未來形態。它不僅是信息的傳遞者，更是文化的塑造者、價值的賦能者與未來的共建者。本集團始終秉持「國際化、時尚化、高品位、社會心」的企業基因，從本土原創文化傳播集團，逐步成長為兼具全球視野與本土深度的數字文化生態構建者，更是中國領先的、兼具創新與國際化的高端文化傳播集團。 絡，標誌著我們從中國本土媒體集團，進化為擁有完整全球藝術影響力的平台。 我們超媒體控股集團的商業模式就是創立 IP，建立圈層，連接生態，創新體驗，創造價值。「用藝術與科技重構商業未來，用 IP 與生態重構價值」是集團核心戰略方向，我們秉持「無 IP 不商業，無 AI 不創業」的發展原則，以新觀念構建新格局，以新科技、新行動邁向新時代。在 AI 時代浪潮下，集團持續加大人工智能（「AI」）領域戰略性投入，整合全球頂尖科藝資源，全面重構內容產業鏈，推動產業從「紙媒」向「智媒」跨越式躍遷。2025 年本集團多項核心科技成果落地：上線 AI 藝術平台 MC2.Art 全球網站及社交平台，聚焦 AI 動態影像藝術，開啟藝術家、觀眾與機器的深度對話；推出自主研發的「shao.ai」和「超媒體 AI」應用程序，以本集團三十二載、一百五十萬字媒體經驗淬煉為思考引擎，實現 PGC 到 UGC 再到 AIGC 的關鍵轉型，成為「連接東西方智慧」的 AI 新載體；全球專業藝術品交易平台「weart 藝享」上線，以技術和數據推動藝術市場數字化，打通藝術行業全鏈路資源。同時，在 MC2.Art 學術支持下打造的「MetaEye」平台，融合 AIGC 與前沿智能硬件技術，以「AI + 視覺創作」為載體，構建起科技、藝術、文化與生活方式深度融合的綜合生態。 二零二二年，公司名稱由「現代傳播控股有限公司」更改為「超媒體控股有限公司」。新名字兼具未來感與時代精神符號，代表著集團從「現代」邁向「超現代」的戰略升級，更預示著集團將突破傳統媒體邊界，向集專業生成內容（PGC）、使用者生成內容（UGC）與人工智慧生成內容（AIGC）複合媒體形態全面進化。三十二載乘風破浪，始終走在時代前沿，本集團從平面出版深耕，到數碼平台拓展，再到藝術與科技融合的深度探索，引領生活潮流與文化風尚。 年年報如今，集團已構建起覆蓋商業、文化、藝術、時尚、生活方式的多元創新內容矩陣，打造了平面媒體、數碼技術、空間運營、AI 技術等多媒體融合發展戰略平台。在全球佈局上，集團與全球多間知名出版集團等國際頂尖傳播機構保持多年深度合作；透過收購原路易威登旗下全球青年創意文化視頻平台「NOWNESS」、擁有超 75 年歷史的國際藝術權威媒體「ArtReview」控股權，夯實全球內容根基。 本集團在商業發展的同時，還一直致力於社會公益事業的發展。我們從十六年前一直在幫助國內特殊教育的發展，在湖北松滋幫助建設了一間在國內多次獲得政府獎勵和榮譽的「現代傳播特殊教育學校」。同時，我們還建立了「現代傳播特殊教育基金會」作為進一步擴大對特殊教育事業的支援和發展的慈善組織。社會心一直是超媒體控股的基因，我們希望在社會責任中作出更多的努力和貢獻。 二零二五年，本集團國際藝術版圖再擴張，正式入股東京現代藝術博覽會「Tokyo Gendai」，進 一 步 鞏 固 了 集 團 覆 蓋 亞 洲 的 全 球 藝 術 生 態 網 超媒體集團 3 大業務板塊 1. AI －率先引領未來 超媒體控股集團一直走在時代前沿。在平面出版、數碼平台與藝術行銷成功後，2022 年「現代傳播」正式更名為「超媒體控股」，標誌著集團進入一個新的時代發展階段。 用藝術與科技重塑商業未來，為本集團的戰略方向。二零二五年度，我們攜手全球頂尖的藝術與科技資源，全面重構內容產業鏈，推動產業形態從「紙媒」向「智媒」躍遷。 年年報二零二五年年初，在 DeepSeek 引領的 AI 浪潮中，超媒體集團三十二載媒體底蘊與前沿科技交融，孕育出「超媒體 AI」。它以集團一百五十萬字媒體經驗為思考引擎，承載著集團輝煌歷程與「連接東西方智慧」的使命。其不僅能快速檢索事實，更擅長跨領域聯想，從藝術審美洞察商業趨勢，於文化現象解讀社會心理，以文學筆觸詮釋新聞事件。它通過技術與人文的深度融合，重塑知識獲取、內容創作與價值傳遞方式，讓三十餘年媒體沉澱照亮用戶前行之路，未來願與探索者共書智能媒體新篇章。隨著「超媒體 AI」應用程式正式上線，集團也實現了從 PGC（專業生成內容）到 UGC（用戶生成內容），再向 AIGC（人工智慧生成內容）的關鍵轉型。 本集團未來將深耕「科藝商潮」融合生態，以 AI 為核心驅動力，打造虛實共生的數位文化平台。通過 AIGC 內容生產、元邦理想城市、藝術 IP 商業化及全球文化網絡佈局，推動創意智能化、資產數位化、體驗沉浸化，構建人人參與、價值共享的全球文化科技生態。 2. 藝術平台－領先時代精神 超媒體集團的藝術平台，由藝術營銷、平面出版、空間雜誌多個維度組成。通過廣博的藝術界資源、藝術及高端生活類內容產出，把領先創意融入產品之中，廣受讀者、用家、藝術愛好者及優質客戶歡迎。 藝術營銷 為最早一批在中國本土引進世界一流藝術雜誌並策劃藝術展覽的傳媒集團之一，超媒體集團從十多年前便開始深耕。2010 年出版國際發行的新版「藝術界 LEAP」；2014 年合作創立「PHOTOFAIRS |Shanghai」影像上海藝術博覽會；與全球著名的藝術與設計博物館維多利亞與艾爾伯特博物館「（V&A 博物館」） 建立戰略合作關係；2019 年，收購擁有 75 周年歷史的國際權威藝術媒體「ArtReview」。2022 年，推出「ArtReview / 藝術世界」；2023 年，全新推出「藝術新聞 / The Art - Journal」。2024 年，「收藏 / 拍賣」雜誌加入本集團的藝術媒體矩陣，帶來全新的欄目與內容。 2025 年，本集團入股日本現代藝術博覽會「Tokyo Gendai」，該博覽會計劃在 2026 年 9 月舉辦。日本有著亞洲首屈一指的藝術機構和當代藝術的收藏傳統，在亞洲範圍是最早啟動的藝術市場。通過參與世界級的國際當代藝術展覽，將有效擴大集團在國際上的知名度與影響力，進一步鞏固本集團覆蓋亞洲的全球藝術生態網絡。 2026 年 6 月，我們將正式啟動《DAZED China》。這不僅僅是一本新雜誌，它是我們三十年經驗的結晶，也是向未來發出的邀請函。它是對經典的致敬：我們保留了高端時尚雜誌的嚴謹與質感；它是對未來的探索：我們將用 Z 世代的語言，去解構當下的潮流，甚至利用 AI 技術輔助創作，打破次元壁。 我們從中國本土媒體集團，進化為擁有完整全球藝術影響力的平台。我們構建的全新藝術媒體矩陣，為品牌客戶提供多元化藝術行銷解決方案。 用藝術的視角重新看世界，用藝術的內容價值為社會照明。伴隨中國消費者收入上漲，消費需求的多元化，尤其是文化藝術等精神和體驗消費需求的強勁增長，集團相信藝術平台將持續成為未來不可或缺的收入來源及利潤中心。 藝術平台 - 平面出版 ART PLATFORM － PRINT PUBLISHING 平面出版 多年來，超媒體集團與具有國際影響力的傳播機構展開廣泛合作，例如合作出版「彭博商業週刊╱中文版」、「InStyle 優家畫報」、「IDEAT 理想家」、「NUMÉRO China 大都市」等雜誌。同時，在中國內地和香港也創辦超過 10 本原創雜誌，包括「週末畫報 Modern Weekly」、「生活月刊」、「號外」等，傳承「言志」之精神，處處引領並反映時代需求，成為幾代人的精神啟蒙 和生活風向標。 旗艦雜誌「週末畫報 Modern Weekly」依舊高踞週刊市場收益榜第一位，在平面媒體品牌廣告商心目中保持無可取代的地位。「彭博商業週刊╱中文版」憑藉多項金融市場活動及論壇的舉辦，一直彰顯權威影響力。 年年報「INSTYLE 優家畫報」繼續成為其中一本中國內地市場上最受歡迎的女性雜誌，以至奢侈品牌廣告商的熱門選擇。旗下的精英女性俱樂部「優家薈」於中國多個城市舉辦一系列活動更廣受精英女士歡迎，俱樂部會費亦為本集團帶來穩定收入。 超媒體集團早已不是一家領先傳統的媒體公司那麼簡單，也不只是一家為了跟風由傳統雜誌轉型去做數字媒體的企業，而是一家把雜誌看成文化志向的表達，志在與國際文化作出交流、接軌、連接和重塑的企業。 空間雜誌 面向未來，超媒體集團早經跳出傳統的紙媒與數碼媒介框架，開創「空間雜誌」的新形態，ZiWU 誌屋便是其中的代表。從藝術到設計，從時尚到文化，從媒體到空間……作為一本從空間到精神的超維立體雜誌，在超媒體集團「ABCD 精神」– 態度 (Attitude)、信念 (Belief)、創意(Creativity)、夢想 (Dream) 的引領下，ZIWU 誌屋始終以鮮明的態度保持探索的銳氣，以深厚的信念保持議題的厚度，並以溫暖的夢想保持與更廣闊世界深度連接的願望。讓精神延續，讓行動發生。 通過不斷推出高質量的藝術、設計、時尚、音樂等主題展覽及活動，ZiWU 誌屋以「都市文化雜食者的新天堂」之定位，瞬即成為各界精英最常聚集的場所之一，吸引設計師、藝術家、文化人士、影視明星及企業高層先後到訪，並舉辦了多場具號召力的展覽，包括陳丹青、張洹、鄔建安等大師的新作展。 3. 數碼平台－技術先驅革新 本集團數碼平台擁有多元化、成熟穩定的數字媒體矩陣，包括靠創意和質量贏得全球多元品牌青睞的短片製作平台「NOWNESS」、自主研發的 AI 應用「超媒體 AI」、累計超過 1,500 萬用戶的中文移動數字媒體先鋒「iWeekly 週末畫報」、高端女性生活方式平台「InStyle iLady」及由集團與彭博社 (BloombergL.P.) 聯合打造的高端商業信息平台「iBloomberg i 商周」。 數碼平台在自成立以來收入穩步上升，其核心青年文化創意平台「NOWNESS」展現出較高的財務韌性與發展潛力。「NOWNESS」應用程序，憑借其獨樹一幟的欄目策劃，成為靈感與影響力的彙集地，內容囊括藝術、設計、時尚、美容、音樂、美食和旅行各個方面，截至本期期末，累計下載量超 1,300 萬次。作為一個在全球領域推動短片發展、並持續性發掘新人導演的平台，「NOWNESS」早已成為年輕藝術家們的重要創作基地。 年年報在後疫情時代，全球經濟持續承壓、市場環境趨於謹慎，「NOWNESS」憑借其獨特的文化視角與高質量內容，實現了穩健而紮實的發展，進一步夯實了其在高端數碼媒體領域的領先地位。「NOWNESS」自成立以來展現出亮眼的財務成長性，平台不僅穩步拓展了多領域的品牌客戶群，而且在過去五年的經營收入實現了雙位數的複合增長率，反映出其商業模式已進入成熟運營階段，實現內容變現的多元化（包括品牌合作、定製內容及廣告等），並具備良好的現金流生成能力。 創辦人，董事會主席兼行政總裁 Founder, Co-Chairman of the Board &Chief Executive Officer 主席報告 未來已來，唯創變者不息