伟立控股有限公司 2025年报

（於開曼群島註冊成立的有限公司） 股份代號：2372 偉立控股有限公司二零二五年報 目 錄 2 主席報告書4 管理層討論及分析5 董事及高級管理層履歷12 企業管治報告16 獨立核數師報告67 綜合損益及其他全面收益報表73 綜合財務狀況表74 綜合權益變動表76 財務概要129 董事會 公司秘書 執行董事陳偉莊先生（主席）余天兵先生（行政總裁） 余子敖先生(HKICPA) 授權代表 非執行董事胡浩然先生 余子敖先生余天兵先生 獨立非執行董事劉一敏先生陳仰德先生馮苑女士 核數師 德勤•關黃陳方會計師行執業會計師及註冊公眾利益實體核數師香港中環金鐘道88號太古廣場一期35樓 審核委員會 陳仰德先生（主席）劉一敏先生馮苑女士 合規顧問 均富融資有限公司香港金鐘夏愨道18號海富中心1座27樓2701室 薪酬委員會 馮苑女士（主席）陳仰德先生陳偉莊先生 提名委員會 有關香港法律的法律顧問 劉一敏先生（主席）馮苑女士余天兵先生 柯伍陳律師事務所香港中環康樂廣場8號交易廣場三期19樓 偉立控股有限公司二零二五年報 公司資料 股份過戶登記總處 主要往來銀行 中國銀行紅安支行中國湖北省紅安縣城關鎮建設西街6號 Appleby Global Services (Cayman) LimitedP. O. Box 500Suite 210, 2nd FloorWindward IIIRegatta Office ParkGrand Cayman KY1–1106Cayman Islands 註冊辦事處 香港股份過戶登記分處 P. O. Box 500Suite 210, 2nd FloorWindward IIIRegatta Office ParkGrand Cayman KY1–1106Cayman Islands 寶德隆證券登記有限公司香港北角電氣道148號21樓2103B 公司網站www.weiliholdings.com 總部 中國湖北省紅安縣覓兒寺鎮新型產業園 股份代號 2372 香港主要營業地點 香港上環文咸東街50號Strand 5020樓2004–6室 各位股東： 本人謹代表董事（「董事」）會（「董事會」），欣然提呈偉立控股有限公司（「本公司」）截至2025年12月31日止年度（「2025財年」）之年報。 本公司普通股（「股份」）於2022年6月30日（「上市日期」）在香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板成功上市（「上市」），標志著本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）的重要里程碑。200,000,000股普通股已根據股份發售發行，籌集所得款項淨額約90,300,000港元（經扣除上市開支（「上市開支」））。憑藉上市籌集的資金，本集團具有更高的靈活性來提升產能，從而加強本集團的市場地位。 於2025財年，本集團錄得總收益約人民幣106.0百萬元，較截至2024年12月31日止年度（「2024財年」）的約人民幣112.0百萬元減少約人民幣6.0百萬元，降幅為5.4%。該減少主要由於本集團積極減少較低毛利率產品的訂單。這一方針導致收益減少；然而，2025財年產品的總體毛利率有所改善。本集團的毛利由2024財年的約人民幣3.3百萬元增加至2025財年的約人民幣11.5百萬元，增加約人民幣8.2百萬元或248.5%。本集團的毛利率由2024財年約2.9%增加至2025財年約10.8%。於2025財年，本集團錄得本公司股東（「股東」）應佔虧損淨額約人民幣4.1百萬元，而於2024財年則錄得約人民幣9.5百萬元。 展望未來，由於煙草產品的產品性質，其需求總體上為剛性，儘管政府實施控煙政策，但預期於可預見未來中國吸煙者人數將增長。此外，受惠於卷煙行業向中高檔方向發展，以及中國公民購買力的提升，對中高檔卷煙的需求預期會增加，因為中高檔卷煙通常必須採用技術參數先進的卷煙包裝紙。我們將繼續審慎調整、優化及管理我們的資源，以把握利於本集團長遠增長的商機。我們將繼續利用我們的專業知識及經驗，制定有效策略以增加市場份額。 藉此機會，本人謹代表董事會，衷心感謝股東、業務夥伴、客戶及僱員對本集團的持續支持及貢獻。我們致力於為所有持份者創造價值並帶來回報。 主席陳偉莊 管理層討論及分析 業務回顧及未來展望 本集團為中國一間卷煙包裝紙製造商，擁有向客戶供應定制產品的研發能力。本集團主要向在中國各個省份（主要包括湖北省及河南省）經營的卷煙包裝製造商提供產品。本集團銷售的產品用於製造中國知名卷煙品牌的卷煙包裝。 本集團的產品被用作獲中國國家煙草專賣局譽為「雙十五煙草品牌」的卷煙品牌的卷煙包裝材料。本集團的收益主要來自於銷售卷煙包裝紙。本集團的產品分為(i)轉移紙；(ii)複合紙；及(iii)框架紙。本集團亦為卷煙包裝製造商提供規模小得多的卷煙包裝紙加工服務。 於2025財年，本集團積極減少較低毛利率產品的訂單。這一方針導致收益減少；然而，2025財年產品的總體毛利率有所改善。 展望未來，由於煙草產品的產品性質，其需求總體上為剛性，儘管政府實施控煙政策，但預期於可預見未來中國吸煙者人數將增長。此外，受惠於卷煙行業向中高檔方向發展，以及中國公民購買力的提升，對中高檔卷煙的需求預期會增加，因為中高檔卷煙通常必須採用技術先進的卷煙包裝紙。我們將繼續審慎調整、優化及管理我們的資源，以把握利於本集團長遠增長的商機。我們將繼續利用我們的專業知識及經驗，制定有效策略以增加市場份額。 財務回顧 收益 本集團的整體收益由2024財年的約人民幣112.0百萬元減少至2025財年的約人民幣106.0百萬元，減少約人民幣6.0百萬元，降幅為5.4%。該減少主要由於本集團積極減少較低毛利率產品的訂單。這一方針導致收益減少；然而，產品的總體毛利率有所改善。 銷售成本 本集團的銷售成本由2024財年的約人民幣108.7百萬元減少至2025財年的約人民幣94.6百萬元，減少約人民幣14.1百萬元，降幅為13.0%。該降幅超過收益5.4%的跌幅，反映本集團嚴格的成本控制措施及更有利的產品組合帶來之積極影響。因此，同期銷售成本下降較收益之下降更為顯著。 毛利及毛利率 本集團的毛利由2024財年的約人民幣3.3百萬元增加至2025財年的約人民幣11.5百萬元，增加約人民幣8.2百萬元或248.5%，而本集團的毛利率由2024財年的約2.9%增加至2025財年約10.8%。該增長主要受本集團轉向高利潤產品的戰略轉型及有效的成本控制措施所帶動，此舉導致成本削減幅度遠超收益的跌幅。 銷售開支 本集團的銷售開支由2024財年的約人民幣5.2百萬元增加至2025財年的約人民幣5.8百萬元。該增加主要受較高的銷售佣金所帶動，其與包裝成品紙的收益增長一致。 行政開支 本集團的行政開支由2024財年的約人民幣13.4百萬元減少至2025財年的約人民幣13.1百萬元，主要由於於2025財年精簡員工人數所致。 預期信貸虧損模型下撥回（確認）的減值虧損淨額 我們於2024財年確認預期信貸虧損模型下的減值虧損淨額約人民幣1.1百萬元及於2025財年錄得撥回淨額約人民幣1.3百萬元，主要由於貿易應收款項預期信貸虧損率下降。 管理層討論及分析 其他收入 本集團的其他收入由2024財年的約人民幣5.0百萬元減少至2025財年的約人民幣1.6百萬元，主要由於已收政府補助由2024財年約人民幣3.3百萬元減少至2025財年約人民幣0.2百萬元。 其他收益及虧損 本集團的其他收益及虧損由2024財年的約人民幣0.3百萬元增加至2025財年的約人民幣0.4百萬元，主要歸因於出售物業、廠房及設備的收益增加。 融資成本 本集團的融資成本由2024財年的約人民幣553,000元減少至2025財年的約人民幣25,000元，主要由於銀行借款利息開支減少。 所得稅（開支）抵免 本集團於2024財年錄得所得稅抵免約人民幣2.2百萬元，而於2025財年錄得所得稅開支約人民幣0.1百萬元，主要由於計提遞延稅項撥備所致。 年內虧損及全面開支總額 本集團的虧損及全面開支總額由2024財年的約人民幣9.5百萬元收窄56.8%至2025財年的約人民幣4.1百萬元。財務表現改善主要由於上文所述本集團毛利增加所致。 流動資金、財務資源及資本結構 自上市日期（「上市日期」）至本報告日期止，本集團的資本結構並無變動。 於2025年及2024年12月31日，本公司已發行股本為8.0百萬港元，其已發行普通股數目為800,000,000股，每股面值0.01港元。於2025財年，本公司概無持有或出售任何庫存股。 於2025年12月31日，本集團有現金及現金等價物合共約為人民幣89.2百萬元（2024年12月31日：約人民幣53.2百萬元）。現金及現金等價物以人民幣（「人民幣」）、港元及美元計值。 於2025年12月31日，本集團並無任何銀行借款（2024年12月31日：人民幣2.0百萬元，主要以人民幣（「人民幣」）計值）。有關本集團銀行借款的進一步詳情，請參閱本集團綜合財務報表附註24。 本集團於2025年12月31日的資本負債比率（按借款總額（包括銀行借款）除以總權益計算）為零（2024年12月31日：約1%）。 庫務政策 本集團已就投資實施一系列內部控制政策及規定，以保證投資乃出於維護資金及流動性之目的，且本集團僅於特定條件下購買投資產品。本集團的財務部門負責管理投資活動，而財務部門的投資策略及決策須經董事會及管理團隊審閱及批准。於制訂投資投資產品的提案前，本集團將評估並確保即使於購買該等投資產品後，可剩餘充足的營運資本，能夠保障業務需求、營運活動、研發及資本開支。本集團採納審慎方式篩選投資產品。本集團一般根據其過往財務表現分析投資產品。如果本集團根據現有資料發現投資產品的財務表現有任何不利變化，財務部門將及時向董事會報告並採取適當行動。 外匯風險 本集團主要以人民幣進行交易，人民幣為本集團主要營運附屬公司的功能貨幣。然而，本集團保留若干面臨外匯匯率風險的港元及美元現金及現金等價物。董事會認為，2025財年本集團不存在重大外匯風險，本集團未進行外匯對沖。 資本開支 於2025財年，本集團產生資本開支約人民幣3.0百萬元（2024財年：約人民幣3.7百萬元），主要由於購買物業、廠房及設備。 管理層討論及分析 資本承擔及或有負債 於2025年及2024年12月31日，本集團並無任何資本承擔。 於2025年及2024年12月31日，本集團並無任何重大或有負債。 重大投資及資本資產的未來計劃 除日期為2022年6月17日的招股章程（「招股章程」）「未來計劃及所得款項用途」一節所披露的業務計劃以及本公司日期為2023年10月27日有關收購機器及變更所得款項淨額用途的公告（「收購事項及所得款項用途變更公告」）所披露者外，於2025年12月31日，本集團並無任何重大投資或資本資產的未來計劃。有關詳情，請參閱本報告「所得款項用途」一節。 附屬公司及聯營公司或合營企業的重大投資、重大收購及出售事項 除本報告所披露者外，本集團於2025財年並無附屬公司及聯營公司或合營企業的任何重大投資、重大收購或出售事項。 資產抵押 於2025年12月31日，賬面淨值約為人民幣9.5百萬元（2024年12月31日：約人民幣9.9百萬元）的樓宇已抵押作為本集團應付票據的擔保。 於2025年12月31日，賬面淨值約為人民幣2.8百萬元（2024年12月31日：約人民幣2.8百萬元）的土地使用權已抵押作為本集團應付票據的擔保。 於2025年及2024年12月31日，本集團並無任何已抵押銀行借款。 本集團的已抵押銀行存款於一年內到期，以人民幣計值，是指為發行銀行承兌匯票而向銀行質押的銀行存款，以應付向本集團供應商的日後償付。 於2025年12月31日，本集團並無任何已抵押應收票據（2