品种晨会纪要
时间周期说明
备注
- 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
- 跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为偏弱，涨幅0~1%为偏强，涨幅大于1%为强势。
- 偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。
主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块
沪胶期货
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 参考观点：偏弱运行
- 核心逻辑：
- 近期沪胶期货维持高位震荡，供需紧平衡格局。
- 供应端：东南亚全面开割但原料偏紧，泰国胶水产出缓慢、杯胶价坚挺；国内云南、海南开割初期，进口到港偏弱。
- 需求端：五一后轮胎开工回落（全钢胎44.8%、半钢胎58.4%），刚需采购、补库谨慎。
- 库存中性略去化，成本端原油与合成橡胶提供支撑。
- 由于今年4月国内汽车产销量呈现环同比回落，需求预期转弱拖累短期胶价走低。
- 研究结论：预计本周三国内沪胶期货或维持震荡偏弱的走势。
合成胶（BR）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 参考观点：偏弱运行
- 核心逻辑：
- 近期国内合成橡胶期货呈震荡偏弱、成本支撑减弱、供需弱平衡格局。
- 供应端：原料丁二烯价格自高位回落，顺丁橡胶装置开工低位回升，4月产量环比大降38.9%，但5月随装置重启小幅增产，企业库存微增。
- 需求端：轮胎行业开工偏弱，出口订单减少，终端采购谨慎，刚需为主。
- 成本端原油波动、地缘溢价消退，港口库存窄幅去化。
- 由于今年4月国内汽车产销量呈现环同比回落，需求预期转弱拖累短期胶价走低。
- 研究结论：预计本周三国内合成橡胶期货或将呈震荡偏弱走势。
