每日观点
- 供给端：2026年5月国内沥青总排产量为127.9万吨，环比减少24.8万吨，降幅16.2%，同比下降122.4万吨，降幅48.9%。本周国内石油沥青样本产能利用率为19.2953%，环比增加2.636个百分点，样本企业出货10.43万吨，环比减少17.61%,样本企业产量为32.2万吨，环比增加15.83%,样本企业装置检修量预估为136.1万吨，环比减少0.65%。本周炼厂有所增产，提升供应压力。下周或将减少供给压力。
- 需求端：重交沥青开工率为18.4%，环比增加0.14个百分点，低于历史平均水平；建筑沥青开工率为9.2%，环比增加0.07个百分点，低于历史平均水平；改性沥青开工率为5.5163%，环比减少0.09个百分点，低于历史平均水平；道路改性沥青开工率为18%，环比减少2.00个百分点，低于历史平均水平；防水卷材开工率为25%，环比减少5.00个百分点，低于历史平均水平。总体来看，当前需求低于历史平均水平。
- 基本面：偏空。
- 成本端：日度加工沥青利润为-472.9元/吨，环比减少3.00%，周度山东地炼延迟焦化利润为1062.47元/吨，环比增加86.35%，沥青加工亏损减少，沥青与延迟焦化利润差增加；原油走强，预计短期内支撑走强。
- 库存：社会库存为110.1万吨，环比减少4.42%，厂内库存为88.9万吨，环比增加1.37%，港口稀释沥青库存为29万吨，环比减少3.33%。社会库存持续去库，厂内库存持续累库，港口库存持续去库。
- 盘面：MA20向上，06合约期价收于MA20上方。
- 主力持仓：主力持仓净多，多减。
- 预期：沥青2606:在4288-4416区间震荡。
- 利多：原油成本相对高位，略有支撑。
- 利空：高价货源需求不足；整体需求下行，欧美经济衰退预期加强。
- 主要逻辑：供应端来看，供给压力仍处高位；需求端来看，复苏乏力。
- 主要风险点：原油价格的走势变化;；沥青焦化物利润差走势。
沥青行情概览
沥青期货行情-基差走势
沥青期货行情-价差分析-主力合约价差
沥青期货行情-价差分析-沥青原油价格走势
沥青期货行情-价差分析-原油裂解价差
沥青期货行情-价差分析-沥青、原油、燃料油比价走势
沥青现货行情-各地区市场价走势
沥青基本面分析-利润分析-沥青利润
沥青基本面分析-利润分析-焦化沥青利润价差走势
沥青基本面分析-供给端-出货量
沥青基本面分析-供给端-稀释沥青港口库存
沥青基本面分析-供给端-产量
沥青基本面分析-供给端-马瑞原油价格及委内瑞拉原油月产量走势
沥青基本面分析-供应端-地炼沥青产量
沥青基本面分析-供给端-开工率
沥青基本面分析-供给端-检修损失量预估
沥青基本面分析-库存-交易所仓单
沥青基本面分析-库存-社会库存和厂内库存
沥青基本面分析-库存-厂内库存存货比
沥青基本面分析-进出口情况
沥青基本面分析-需求端-石油焦产量
沥青基本面分析-需求端-表观消费量
沥青基本面分析-需求端-下游需求
沥青基本面分析-需求端-沥青开工率
沥青基本面分析-需求端-下游开工情况
沥青基本面分析-供需平衡表
免责声明
