【粕类月报】成本端支撑力度偏强，关注美豆新季种植题材
【粕类月报20260430】成本端支撑力度偏强，关注美豆新季种植题材 稳定，预计成本端支撑力度偏强，对应豆底部重心抬升为主。关注后续美豆新季种植情况及国内到港压榨节奏。 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 整体来看，在出口及压榨需求均有恢复预期下，美豆新季基本面预期改善，对CBOT大豆价格重心支撑明显。 美豆供需平衡表 (干吨)收获面积（[产量进口总供应压榨国内消费量期末库存/）惠库消比 33,0805,18864112,69835433,470354116,936068,96436,2368,20859428,86711,923 25,17696,5444198,91061,78233,428114,74914,6329,94561,2876,99434,921121,50458,57059,98062,89334,873116,221124,35653,86460,19963,3023.3333,2947.190113,27346,26662,19665.4459.319665468.34%34,8879,319119.04769.0888,8407.35%34,88,31932,552123.30971.033115,98968041,9123.568.21%后续平衡表预估：种植面积增幅+需求端预期 【说明】CBOT大豆价格主要受美豆供需主导，主要参考美豆平衡表库消比与CBOT大豆相关性定价。 请务必阅读正文之后的免责条款和声明3 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 巴西大豆供需平衡表 (千吨)期初库存进口量总供应量鲁口用压榨量国内消费量期末库存库消比33,30024,49895,700120,60854,38339,74742,42223,8032.8724.59%33.90023,803114,900138,95563,13740,41143,18632.,63230.69%35,15032,632123,400175156,20776,13644,20547,04033,0313.5126.82% 74.887120,50033.35727.72%128.50092.13520.42914.39% 36,819154.500280047.400202,992103,14249.40036.810180,000217,3106100063,40037.9103.6421.13%4月49,400115,00065,9006.6420.83% 阿根廷大豆供需平衡表 (干吨)收获圆积期初库存报告年度进口量总供应量曹口用压榨量国内消费量期末库存单产（吨）产量库消比公须27,06986,54549,46745.73%17,33527,1561,67483,830,02549,80926,9963.1747.50%26,99651.86% 8 2895.03309.9 4）油粕比：当前09合约油粕比在2.8附近。产地棕榈油逐步进入增产季，产地库存预计逐步进入累库周期。印尼B50计划预计在下半年开始推行，叠加美生柴政策如期落地，整体生柴政策对油脂板块支撑仍在。预计整体油粕比高位调整5）基差影响：国内近月豆供需逐步转松，09合约豆粕基差预计承压为主，对于盘面价格驱动有限。西大豆：CNF升贴水：7月交货（日）2026-04-3西大豆：CNF升贴水：8月交货（日）2026-04-3油粕比09合约2026-04-30USDCNY:即期汇率2026-04-29 美分/蒲式耳 O-即期汇率：美元兑人民币数据来源：钢联更新频率：日度更新频率：日度供应端 豆粕供应压力逐步显现，关注国内到港及压榨节奏根据钢联数据预估：2026年5月份国内全样本油厂大豆到港152.1船，共计约988.65万吨（本月船重按6.5万吨计）。此外，根据船期及调研初步预估，2026年6月预计1100万吨，7月1100万吨。根据船期数据显示：截止到4月28日，4月船期累计采购了1175.9万吨，采购进度为100%。5月船期累计采购了1205万吨，周度增加79.2万吨，采购进度为100%。6月船期累计采购了839.3万吨，周度增加118.8万吨，采购进度为76.3%。7月船期累计采购了389.1万吨，周度增加59.4万吨，采购进度为39.7%。8月船期累计采购了178.2万吨，周度增加13.2万吨，采购进度为22.28%。9月船期累计采购了92.4万吨，周度增加6.6万吨，采购进度为10.87%。2027年2月船期累计采购了19.8万吨，采 购进度为2.2%。2027年3月船期累计采购了52.8万吨，周度增加6.6万吨，采购进度为4.22%。2027年4月船期累计采购了13.2万吨，采购进度为1.15%。2027年6月船期累计采购了6.6万吨，采购进度为0.6%。海关大豆月度进口量_总量2026-03-31国内采购船期情况大豆：进口：预计到港量：中国（月）2025-11-30
