机械行业2026Q1基金持仓分析：持仓比例再创新高，增配AI高景气方向

2026年05月11日 核心观点 ⚫2026Q1持 仓 比 例再创 新 高。选 取 截 至2026年3月31日 全 市 场 主 动 偏 股型 公 募 基 金 ，包 括 普 通 股 票 型 、偏 股 混 合 型 、灵 活 配 置 性 、平 衡 混 合 型 人 民 币基 金 四 类 公 募 基 金 作 为 研 究 对 象 ， 分 析 公 募 基 金前 十 大 重 仓 股 中 机 械 行 业 公司 的 变 化 情 况 。26年 一 季 度 我 国 宏 观 经 济 开 局 良 好 ， 政 策 推 动 下 内 需 回 暖 ，高 技 术 制 造 业 、AI投 资 等 呈 高 速 增 长 ； 制 造 业 投 资 继 续 改 善 ， 一 季 度 同 比+4.1%，3月PPI同 比+0.5%，实 现 连 续41个 月 下 降 后 的 首 次 转 正 。2026Q1机 械 板 块 基 金 配 置 比 例 环 比 继 续 提 升 ， 偏 股 型 基 金 重 仓 机 械 行 业 持 仓 市 值 合计1743.69亿 元 ， 环 比 增 长8.14%； 在 基 金 总 规 模 中 占 比 环 比 提 升0.45pct至5.48%， 再 创 历 史 新 高 ，20Q4以 来 首 次 实 现 超 配0.01pct。 机械设备行业 推荐维持评级 分析师 鲁佩：021-20257809：lupei_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130521060001王霞举：021-68596817：wangxiaju_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130524070007 ⚫加 仓AI算 力 方 向 ， 减 仓 工 程 机 械。2026Q1持 仓 市 值 排 在 前 五 的 细 分 子 行业 为 其 他 专 用 机 械 、基 础 件 、工 程 机 械 、油 气 装 备 和 激 光 加 工 设 备 ，持 仓 市 值占 机 械 板 块 持 仓 总 市 值 的 比 例 分 别 为20.22%、12.65%、11.51%、8.49%、8.31%。 前 五 大 细 分 子 行 业 持 仓 市 值 占 机 械 板 块 持 仓 总 市 值 的 比 例 为61.17%，环 比-6.32pct。从 持 仓 股 数 方 面 来 看 ，2026Q1获 得 主 动 偏 股 型 公 募基 金 加 仓 的 前 五 大 板 块 是 激 光 加 工 设 备 、其 他 通 用 机 械 、金 属 制 品 、铁 路 交 通设 备 、船 舶 制 造 ，持 股 数 量 分 别 增 加9027.54万 股 、8611.15万 股 、8539.32万 股 、4946.17万 股 、3793.36万 股 ；遭 减 仓 的 前 五 大 板 块 为 工 程 机 械 、矿 山冶 金 机 械 、光 伏 设 备 、纺 织 服 装 机 械 、叉 车 ，持 股 数 量 分 别 减 少23014.87万股 、6754.47万 股 、3348.83万 股 、2078.94万 股 、1535.48万 股 。 从 持 仓 比例 来 看 ，激 光 加 工 设 备 、3C设 备 、油 气 装 备 、光 伏 设 备 、金 属 制 品 在 机 械 板块 整 体 持 仓 中 配 置 比 例 增 长 幅 度 较 高 ，分 别 增 长3.84pct、2.60pct、2.42pct、2.11pct、1.70pct;配 置 比 例 降 幅 超 过1pct的 细 分 领 域 有 工 程 机 械 、其 他 专 用机 械 、基 础 件 、矿 山 冶 金 机 械 、仪 器 仪 表 ，分 别 下 降4.51pct、3.48pct、2.69pct、1.15pct、1.06pct。 资料来源：中国银河证券研究院2025/10/12 ⚫继 续 配 置 景 气 赛 道 龙 头。2026Q1共 有298只 机 械 个 股 得 到 偏 股 型 公 募 基 金重 仓 ， 环 比 减 少13只 个 股 ； 前 十 大 重 仓 机 械 个 股 市 值 合 计803.86亿 元 ， 环比 提 升3.88%。从 持 仓 占 总 规 模 比 例 变 化 情 况 来 看 ， 加 仓 明 显 的 包 括 大 族 激光（+4.59pct）、罗 博 特 科（+3.18pct）、杰 瑞 股 份（+2.64pct）、应 流 股 份（+2.49pct） 、 精 测 电 子 （+1.87pct） 、 松 发 股 份 （+1.31pct） 、 科 森 科 技（+1.06pct） 、 鼎 泰 高 科 （+1.03pct） 、 震 裕 科 技 （+0.95pct） 、 新 锐 股 份（+0.65pct）；减 持 较 多 的 包 括 英 维 克（-3.99pct）、恒 立 液 压（-2.34ct）、柳 工（-2.09pct）、三 一 重 工 （-1.83pct）、豪 迈 科 技 （-1.72pct）、中 创 智领（-1.28pct）、徐 工 机 械（-1.17pct） 、迈 为 股 份（-1.08pct）、五 洲 新 春（-1.03pct） 、 精 智 达 （-0.96pct） 。 相关研究 1.【银河机械】2026Q1基金持仓分析_持仓比例创新高，继续增配成长方向2.【银河机械】2025Q3基金持仓分析_持仓大幅回升，锚定AI与新技术3.【银河机械】2025Q2基金持仓分析_基金环比减配，配置集中度下降4.【银河机械】2025Q1基金持仓分析_持仓占比创新高，增配机器人+工程机械 ⚫投 资 建 议 ：26年 建 议 重 点 关 注（1）AI基 建 拉 动 下 的PCB设 备 、燃 气 轮 机 、液 冷 ； （2） 人 形 机 器 人 等 未 来 产 业;（3） 周 期 复 苏 的 工 程 机 械 、 风 电 设 备 、锂 电 设 备 等 投 资 机 遇 。 ⚫风 险 提 示 ：政 策 推 进 程 度 不 及 预 期 的 风 险 ；制 造 业 投 资 增 速 不 及 预 期 的 风 险 ；行 业 竞 争 加 剧 的 风 险。 目录Catalog 一、机械板块：基金环比增配，配置比例再创新高........................................................................................3二、细分板块：加仓AI算力方向，减仓工程机械.........................................................................................4三、重仓个股：继续配置景气赛道龙头.......................................................................................................6四、投资建议........................................................................................................................................8五、风险提示........................................................................................................................................9 一、机械板块：基金环比增配，配置比例再创新高 2026Q1持 仓比 例再创 新 高。选 取 截 至2026年3月31日 全 市 场 主 动 偏 股 型 公 募 基 金 ，包 括 普通 股 票 型 、 偏 股 混 合 型、 灵 活 配 置 性 、 平 衡 混 合 型 人 民 币 基 金四 类公 募 基 金 作 为 研 究 对 象 ，分 析 公募 基 金 前 十 大 重 仓 股 中 机 械 行 业 公 司 的 变 化 情 况。26年 一 季 度我 国 宏 观 经 济开 局 良 好，GDP同 比+5%，增 速环 比上 行0.5pct；市 场供 强 需 弱 局 面 仍 然 存 在 ，但 政 策 推 动 下 内 需 回 暖 ，高 技 术 制 造 业 、AI投 资 等 呈 高 速 增 长；制 造 业 投 资继 续 改 善 ， 一 季 度 同 比+4.1%，3月PPI同 比+0.5%， 实 现 连 续41个 月 下 降 后 的 首 次 转 正。2026Q1机 械 板 块 基 金 配 置比 例 环 比继 续 提 升，偏 股 型 基 金 重 仓 机 械 行业 持 仓 市 值 合 计1743.69亿 元 ，环 比增 长8.14%；在 基 金 总 规 模 中 占 比环 比提 升0.45pct至5.48%，再创 历 史 新 高，20Q4以 来 首 次 实 现 超 配0.01pct。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 基 金 持 仓 集 中 度继 续下 滑。2026Q1前 十 大 重 仓 机 械 股 持 仓 市 值 为803.86亿 元 ，环 比增 长3.88%。前 十 大 重 仓 机 械 个 股 持 仓 市 值 占 全 机 械 板 块 持 仓 市 值 的 比 例 为46.10%， 环 比下 降1.89pct。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、细分板块：加仓AI算力方向，减仓工程机械 2026Q1持 仓 市 值 排 在 前 五 的 细 分 子 行 业 为其 他 专 用 机 械 、基 础 件 、工 程 机 械 、油 气 装 备和激 光加 工 设 备，持 仓 市 值 占 机 械 板 块 持 仓 总 市 值 的 比 例 分 别 为20.22%、12.65%、11.51%、8.49%、8.31%。前 五 大 细 分 子 行 业 持 仓 市 值 占 机 械 板 块 持 仓 总 市 值 的 比 例为61.17%，环 比-6.32pct。船 舶 制 造 、激光 加 工 设 备 、3C设 备 、机 床 设 备 、金 属 制 品持 仓 市 值 环 比 分 别 提 升131.36%、100.75%、97.69%、95.17%、61.33%；纺 织 服 装 机 械 、工 业 机 器 人 及 工 控 系 统 、叉 车 、矿 山 冶 金 机 械 、高 空 作 业 车持 仓市 值 下 降 较 多 ， 环 比 分 别 下 降67.02%、64.79%、62.10%、58.35%、42.19%。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 2026Q1资 金重 点布 局AI链及上 游 涨 价 传 导 受 益 方 向等 高 景 气 赛 道。从 持 仓 股 数方 面 来 看 ，2026Q1获 得 主 动 偏 股 型 公 募 基金 加 仓 的前 五 大板 块 是激 光 加 工 设 备 、其 他 通 用 机 械 、金 属 制 品 、铁路 交 通 设 备 、船 舶 制 造，持 股 数 量 分 别 增 加9027.54万 股 、8611.15万 股 、8539.32万 股 、4946.17万 股 、3793.36万 股；遭 减 仓 的 前 五 大 板 块 为工 程 机 械 、矿 山 冶 金 机 械 、光 伏 设 备 、纺 织 服 装 机 械 、叉 车，持 股 数 量 分 别 减 少23014.87万 股 、6754.47万 股 、3348.83万 股 、2078.94万 股 、1535.48万股。从 持 仓 比 例 来 看 ，激 光 加 工 设 备 、3C设 备 、油 气 装 备 、光 伏 设 备 、金 属 制 品在 机 械 板 块 整 体 持仓 中 配 置 比 例 增 长 幅 度 较 高 ， 分 别 增 长3.84pc