上海→欧洲集运期货日报策略报告

盘面情况

周一，集装箱运费期货全线上涨。主力合约EC2606收于2424.5点，上涨2.04%；次主力合约EC2610收于1669.5点，上涨1.89%；最近月合约EC2605收于1800点，上涨0.17%；最远月合约EC2703收于1560点，上涨1.69%。八大合约成交量合计1.65万手，成交金额合计19.55亿元。

重要资讯

1. 运费指数：SCFIS（上海→欧洲）录得1692.87点，周环比上涨4.8%；TCI（天津→欧洲）日环比持平，报$1751.44/TEU和$2864.78/FEU。5月下半月报价方面，OCEAN联盟、GEMINI联盟、PREMIER联盟分别报$3275-$3560、$2900-$3060、$3541-$3500/FEU。
2. 期货规则：欧线集运期货最小变动价格从0.1点提升至0.5点。
3. 运力计划：未来五周计划航次702班，停航34班，空班率5%。跨太平洋东行、亚洲–欧洲/地中海、跨大西洋分别占比47%、32%、21%。
4. 地缘政治：中国宣布特朗普将于5月13日至15日访华；美伊围绕霍尔木兹海峡冲突加剧，以黎谈判前景不明。
5. 苏伊士运河：预计班轮无法在上半年重返苏伊士运河，年底复航情况不明。

市场逻辑

行情回顾：班轮公司提涨5月下半月报价，美伊冲突及特朗普访华利好推动周一期市，主力合约最高上冲至2488点。市场对5月下半月落地和6月继续涨价持疑，尾盘回吐部分涨幅。 后市展望：

• 即期市场：班轮公司5月下半月报价$3000-$3500/FEU，但即期市场仅部分兑现，EC2605可能高估。6-8月旺季或进一步提价，但EC2606已提前计价，需警惕地缘冲突、通胀反弹、消费降速等风险，可能削减中欧贸易和旺季货源。
• 中东地缘：美伊冲突白热化，核心问题未解决，以黎谈判前景不明，需防事态反复。苏伊士运河复航时间不确定，2024-2025年6月SCFIS均值较5月高出50%以上，EC2606与EC2605价差可能扩大。 交易策略：周二可考虑部分止盈多单。主力合约EC2606支撑位2300-2300点，压力位2500-2550点。

附录

报告还包含运力规模、苏伊士运河通航情况、船舶燃料油情况、人民币兑美元汇率、亚欧宏观经济数据日历等图表。