上海→欧洲集运期货日报策略报告：Daily Strategy Report on Shanghai Export to Europe Containerized Freight Index Futures

期货研究院 e ContainerizedFreight Index Futures 摘要 宏观金融与航运团队 【行情复盘】 作者：陈臻从业资格证号：F3084620投资咨询证号：Z0018730联系方式：13671522081 周一先抑后扬，涨跌互现。主力合约EC2512报收于1778.2点，按收盘价日环比下跌1.87%；次主力合约EC2602报收于1604.9点，按收盘价日环比上涨0.81%；最远月合约EC2610报收于1134.1点，按收盘价日环比上涨0.06%。六大合约成交量合计2.9万手，成交金额合计24.62亿元。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月10日星期一 【重要资讯】 1、11月10日SCFIS（上海→欧洲）录得1504.8点，周环比上涨24.5%。11月下半月线下报价：OCEAN联盟和地中海航运$2000/FEU左右，马士基$1850/FEU，阳明海运$2300/FEU，ONE特价舱位$1475/FEU。 2、美国贸易代表办公室宣布，将从美国东部标准时间2025年11月10日00时01分起暂停其对华海事、物流和造船业301调查所采取的行动一年。交通运输部发布公告，决定自当日下午13时01分起，暂停实施《交通运输部关于对美船舶收取船舶特别港务费的公告》一年。 3、10月9日胡塞武装宣称若加沙停火破裂将恢复袭击以色列。11月10日哈马斯高级领导人宣布准备撤出“黄线”以内武装人员，并且指责以色列频繁违反停火协定。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4、11月10日至12月14日（第46至50周）间，721条预定航次中已有52条被取消，占比7%。其中，近半数（48%）集中在跨太平洋东向航线，亚欧/地中海航线占35%，跨大西洋西向航线占17%。 5、10月全球十大集装箱航线班轮准班率录得42.56%，其中亚洲-欧洲航线录得37.97%，分创近6个月和8个月新低。 6、上周中国港口集装箱吞吐量录得680.9万TEU，周环比增长1.4%。 【市场逻辑】 行情回顾：上周五盘后SCFI超预期回落且即期疲软，周一开盘跳空。随后期市震荡反弹，主要受胡塞武装威胁重新袭击以色列的消息以及中美官宣豁免1年港口费的消息。即期疲软而红海危机风险再起，因此周一远月合约走势强于最近月合约。 后市展望：多家船东在11月下半月推出$1500/FEU左右的特价舱位，将会导致其他班轮公司降价确保装载率。12月涨价前景同样不容乐观，后三周舱位规模较大，明年春节较晚令春节前发运高潮将会后置。当然，目前仅在11月上半月，无法证伪12月涨价落地成色，市场依然有两轮涨价预期，叠加周一盘后SCFIS超预期反弹，将对期市形成一定的筑底效应，不排除再出现1-2轮急涨以及冲击前高的可能性。不过，未来随着距离交割期不断临近，强预期或许会受到弱现实的验证，期市逐渐向现货收敛。此外，贸易关系和苏伊士运河复航节奏也是影响期市走势的关键性因素。虽然苏伊士运河管 期货研究院 理局极力推动船东复航，但是除了达飞轮船正在小规模试航之外，其他集装箱班轮公司均未有明确复航计划，主要受到中东间断性交火和苏伊士运河高昂通航费的影响。中美贸易关系近期大为改善，但是特朗普朝令夕改，叠加美国最高法院和国会对于特朗普全球普遍关税的审议，后期关税问题仍有多次反复的可能性，加剧市场波动。 【交易策略】 即期疲软，但SCIFS超预期反弹，周二可以考虑区间交易。主力合约EC2512支撑位1700-1750点，压力位1850-1900点。 目录 第一部分盘面情况....................................................................................................................................2第二部分现货市场....................................................................................................................................2第三部分运力规模....................................................................................................................................3第四部分苏伊士运河通航情况..................................................................................................................4第五部分船舶燃料油情况.........................................................................................................................4第六部分人民币兑美元汇率......................................................................................................................5第七部分亚欧宏观经济重点数据日历及提示.............................................................................................5 第一部分盘面情况 第二部分现货市场 资料来源：同花顺，方正中期研究院 第三部分运力规模 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分苏伊士运河通航情况 资料来源：船视宝,方正中期研究院 资料来源：船视宝、方正中期研究院 第五部分船舶燃料油情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第六部分人民币兑美元汇率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第七部分亚欧宏观经济重点数据日历及提示 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅 供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。