聚酯及聚烯烃期货期权日度策略

ding Strategy 摘要 能源化工团队 PX及PTA： 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 【行情复盘】 期货市场：今日，PX及PTA价格上涨，PX主力合约收9500元/吨，涨2.22%；PTA主力合约收6486元/吨，涨1.57%。 现货市场：亚洲市场PX现货价格上涨，收于1217美元/吨；PTA现货价格上涨，收至6660元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年05月11日星期一 【重要资讯】 （1）成本端：金十数据5月11日讯，据伊朗方面报道：伊朗已提交一项方案以回应美国的方案，伊朗方案强调了伊朗民族的基本权利。伊朗拒绝了美国方案，该方案意味着伊朗向特朗普的贪婪低头。（2）PX供给：截止5月7日，PX装置开工负荷为79.2%，周环比降负1.2%。装置动态：扬子石化89万吨装置近日降负停车中，预计2个月左右；福化集团一条80万吨PX装置4月20日停车，计划检修至7月末；金陵石化70万吨PX装置4月中旬停车检修，该装置计划停车检修55天左右；青岛丽东100万吨装置3月底停车检修，计划检修至5月末。 （3）PTA供给：截止5月7日，PTA装置开工负荷为67.3%，周环比提负1%。装置动态：华南一套250万吨装置上周因故短停，现已重启；台化兴业150万吨装置5月10日按计划停车检修；嘉通能源300万吨装置计划5月下旬检修。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 （4）需求：受地缘影响和终端负反馈，下游需求小幅走弱。截止5月7日，聚酯开工负荷为82.1%，周环比下降0.1%。 （5）5月1-10日，韩国PX出口总量7.3万吨，环比4月1-10日下降34%，同比下降26%；其中出口至中国大陆7.3万吨，环比下降34%，同比下降26%。 【市场逻辑】 装置检修规模继续增加，叠加进口减少，PX及PTA供应整体呈收缩趋势，下游及终端跟进疲软，对产业链形成负反馈，但因供给端收缩力度较大，聚酯原料供需格局维持偏紧。近日地缘担忧情绪再度升温，油价重心小幅抬升，成本端有支撑。【交易策略】 装置检修规模继续增加，供应继续收紧，叠加成本有支撑，PX及PTA或震荡偏强运行，建议谨慎偏多对待。PX支撑位8800-8850元/吨，压力位10600-10650元/吨；PTA支撑位6050-6100元/吨，压力位7250-7300元/吨。 聚烯烃： 【行情复盘】 期货市场：今日，聚烯烃上涨，LLDPE2609合约收8177元/吨，涨 期货研究院 1.65%；PP2609合约收8685元/吨，涨1.84%。 现货市场：现货价格小幅上涨，国内LLDPE市场主流价格在8280-9800元/吨；PP市场现货价格小幅上涨，华北地区拉丝主流报价9380-9520元/吨，华东地区9450-9550元/吨，华南地区9400-9800元/吨。 【重要资讯】 （1）成本端：金十数据5月11日讯，据伊朗方面报道：伊朗已提交一项方案以回应美国的方案，伊朗方案强调了伊朗民族的基本权利。伊朗拒绝了美国方案，该方案意味着伊朗向特朗普的贪婪低头。（2）供给：装置检修规模继续增加，供应延续收缩。截止5月7日当周，PE开工率为71.97%，周环比+3.74%，PP开工率63.97%，周环比+1.15%。（3）需求：下游开工负荷小幅走弱，对聚烯烃需求减少。截止5月7日当周，农膜开工率22%（-7%），包装50%（+1%），单丝41%（持平），薄膜47%（-1%），中空43%（持平），管材43%（-1%）；塑编开工率43%（-1%）；注塑开工率45.46%（+0.46%），BOPP开工率41.48%（-5.75%）。（4）库存端：2026-05-11，两油库存85万吨，与前一工作日相比+2万吨。截止5月8日，PE贸易库存12.756万吨（-0.191万吨），PP贸易库存11.332万吨（-0.289万吨）。 【市场逻辑】 塑料、PP装置集中规模检修，供应收缩明显，下游季节性走弱，对聚烯烃需求减少，聚烯烃供需整体偏紧。当前主要驱动因素在地缘端，近日美伊双方纷纷拒绝对方提出的方案，市场担忧情绪再度升温，油价重心走高，成本支撑增强。【交易策略】 供需偏紧，叠加成本有支撑，预计短期震荡偏强运行，建议谨慎偏多对待，关注地缘后续进展。LLDPE09参考撑位7500-7550元/吨，压力位9300-9350元/吨；PP09参考支撑位8100-8150元/吨，压力位9350-9400元/吨。 目录 一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................3四、供需基本面图解................................................................................................................................4五、期权市场...........................................................................................................................................6 图目录 图2：PX主力合约收盘价走势..............................................................................................................................................................1图6：PTA主力合约期货收盘价............................................................................................................................................................2图7：期货收盘价：LLDPE.....................................................................................................................................................................2图5：期货收盘价(活跃):聚丙烯(PP)..............................................................................................................................................2图6：石脑油现货价格...........................................................................................................................................................................3图7：乙烯现货价格................................................................................................................................................................................3图8：PX(对二甲苯):中国台湾:到岸主流价...................................................................................................................................3图9：PTA:华东地区:主流价................................................................................................................................................................3图10：膜级LLDPE完税自提价..............................................................................................................................................................3图11：拉丝级PP完税自提价................................................................................................................................................................3图12：PE国际价格..................................................................................................................................................................................4图13：PP国际价格..................................................................................................................................................................................4图14：开工率:PX....................................................................................................................................................................................4图15：开工率:PTA:当周值.............................................