昆仑万维机构调研纪要

调研日期: 2026-05-11 昆仑万维是一家中国领先的互联网平台出海企业,其业务涵盖海外信息分发、元宇宙平台、社交娱乐平台、全球移动游戏平台和休闲娱乐平台等多个领域。昆仑万维在全球范围内拥有超过75%的海外收入,其市场遍及中国、东南亚、非洲、中东、北美、南美和欧洲等地,为全球互联网用户提供社交、资讯、娱乐等信息化服务。截至2022年上半年,全球平均月活跃用户近4亿,昆仑万维已成为中国概念股中的佼佼者。 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、现在短剧火爆,大家现在在短剧时间已经远超传统视频平台,公司短剧平台在海外排名第一,投入也大,预计何时能产生丰厚的利润?尊敬的投资者,您好!当前短剧和 AI 短剧行业处于快速扩张阶段,用户长期价值显著高于获客投入,公司将抓住机遇快速扩张业务体量。截至2026 年3月底,短剧和AI 短剧平台已经实现单月流水超 4800 万美元,ARR 超 5.7 亿美元,预计2026 年全年收入都会保持高速增长态势。感谢您的关注! 2、欧朋浏览器在欧洲的市占率有多少?不能利用欧朋浏览器的月活去大力推广贵公司的产品吗?尊敬的投资者,您好!Opera 营业收入与盈利水平持续保持稳健增长,AI 能力布局持续深化。2026 年第一季度,Opera 实现营业收入1.76亿美元,同比增长23.16%;经调整后EBITDA 0.42 亿美元,同比增长30.19%;全球平均月活跃用户达2.88 亿,其中,Opera GX 游戏浏览器平均月活跃用户达3500 万,延续增长态势。感谢您的关注! 3、预估什么时候正收益? 尊敬的投资者,您好!公司始终聚焦主业经营,努力提升经营质量与盈利能力。相关业绩情况请以公司发布的定期报告为准,感谢您的关注! 4、之前不是说 25 年底流片吗? 尊敬的投资者,您好!艾捷科芯 AI 算力芯片研发进展顺利,具体情况请以公司公告为准,感谢您的关注! 5、您好,我们公司出海占比很高 算力在国内对吧 那我们算力成本上是不是非常有优势? 尊敬的投资者,您好!公司通过自建机房和算力租赁的模式,已搭建了规模充足、多点布局的算力集群,可充足保障业务发展。感谢您的关注。 6、芯片什么时候量产 尊敬的投资者,您好!艾捷科芯整体业务进展顺利。公司严格按照法律法规要求履行信息披露义务,相关项目若达到披露标准,将及时予以公告,敬请留意公司后续公告。 7、请问艾捷科芯是否流片成功? 尊敬的投资者,您好!艾捷科芯 AI 算力芯片研发进展顺利,具体情况请以公司公告为准,感谢您的关注! 8、越来越多的企业级用户,开始把 Suno 从技术栈里换掉,转向 Mureka。我想请方总介绍一下这块具体的情况。包括客户的使用体验和目前增加了多少 B端客户? 尊敬的投资者,您好!Mureka 产品和技术持续升级迭代,正加速向"AI 版Spotify"演进,推出流式听歌功能,对传统付费订阅流媒体形成有力冲击。面向大众用户,平台升级简易模式,推出对话创作功能;同时,新增Remix(混音再创作)、Soundtrack(视频图片配乐)、CoverArt(动态封面)等多种功能玩法。对于专业音乐人,Mureka 提供Studio 创作工具,支持分轨音频编辑、编曲混音、旋律精细调整等专业功能,可满足多场景需求。感谢您的关注! 9、请问公司有计划涉及机器人相关的业务吗? 尊敬的投资者,您好!公司相关业务规划情况请以公司正式公告为准。感谢您的关注! 10、天工是否考虑重新进入国内市场? 尊敬的投资者,您好!公司相关产品及市场规划请以公开披露信息为准,感谢您的关注! 11、方总您好,目前 AI 四大业务音乐、游戏、Agent 和社交增长迅速,音乐或者其他板块是否可以做到覆盖营业成本?尊敬的投资者,您好!公司以"视频模型、音乐音频模型、世界模型、基座文本与多模态模型"四大 SOTA 模型为技术底座,赋能"AI短剧、AI 音乐、AI 游戏"三大 AI 原生娱乐经济体。依托强大的技术创新能力与完善的产品矩阵,2025 年与2026 年一季度,公司AI 产品用户规模以及流水收入快速提升,商业化变现持续推进。感谢您的关注! 12、请问董秘,以后回复投资者问题,能不能不要用来应付,用实实在在的态度来面对我们那么多年长期持有的股东。谢谢尊敬的投资者,您好!公司严格按照法律法规要求履行信息披露义务,相关项目或业务情况若达到披露标准,将及时予以公告,敬请留意公司 后续公告。 13、请问董事长,公司近几年一直亏损,每年都没有利润分配。作为长期投资者,我们希望和公司共同发展,希望公司股价能上涨,有利润分配。 尊敬的投资者,您好!您的建议已收到,感谢您的关注! 14、请问艾捷科芯芯片研发进展及其在昆仑万维 AI 闭环中的地位。 尊敬的投资者,您好!AI 算力芯片公司艾捷科芯是公司深耕 AGI 与AIGC 战略布局的核心平台之一,整体业务进展顺利。2026年 4 月,艾捷科芯完成新一轮增资扩股,融资总规模达 5.5 亿元,引入多家一线机构投资者,投后估值突破 40 亿元。感谢您的关注。 15、方总,请介绍一下艾捷科芯芯片最新的进展,流片如何?是否小批量生产? 尊敬的投资者,您好!艾捷科芯 AI 算力芯片研发进展顺利,具体情况请以公司公告为准,感谢您的关注! 16、您好方总,请您讲一下 26 年度的业绩营收 尊敬的投资者,您好!公司始终聚焦主业经营,努力提升经营质量与盈利能力。相关业绩情况请以公司发布的定期报告为准,感谢您的关注! 17、四月海外短剧收入如何还在加大买量嘛? 尊敬的投资者,您好!当前短剧和 AI 短剧行业处于快速扩张阶段,用户长期价值显著高于获客投入,公司将抓住机遇快速扩张业务体量 。感谢您的关注! 18、方总好:请问艾捷科芯一季度营收 1000 多万元是芯片业多收入吗? 尊敬的投资者,您好!艾捷科芯整体业务进展顺利,公司严格按照法律法规要求履行信息披露义务,相关项目若达到披露标准,将及时予以公告,敬请留意公司后续公告。谢谢。 19、短剧投流如此烧钱,销售费用何时能降下来? 尊敬的投资者,您好,现阶段高投流是行业扩张期抢占市场、培育用户的阶段性投入,属于公司现阶段正常市场经营策略。后续随着整体运营模式逐步成熟,整体投放效率会自然提升,销售费用会逐步有序回落,整体费率回归合理常态。感谢您的关注! 20、请问短剧二个平台到 4月底现在的月活数是多少?音乐mureka 的月活数,谢谢! 尊敬的投资者,您好!海外付费短剧平台DramaWave 与免费短剧平台FreeReels 已实现全球化、规模化扩张。第三方数据显示,公司短剧和 AI 短剧平台合计 MAU(月活跃用户数)稳居海外短剧市场第一。后续业务数据请以公司公开发布的信息为准。感谢您的关注! 21、昆仑资本为何不高抛低吸爱奇艺股票,拖累业绩?是有何考量吗?在 ai 大前景下,为何不投资一些硬件类公司?尊敬的投资者,您好!公司依托自身产业资源与专业投资能力,聚焦科技创新领域投资,具体对外投资情况请以法定信息披露内容为准,感谢您的关注! 22、昆仑万维目前业务重点是否已从传统游戏方面转向Ai人工智能方面? 尊敬的投资者,您好!公司坚定践行"All in AGI 与AIGC"战略,以"视频模型、音乐音频模型、世界模型、基座文本与多模态模型" 四大 SOTA 模型,赋能"AI 短剧、AI 音乐、AI 游戏"三大AI 原生娱乐经济体。依托强大的技术创新能力与完善的产品矩阵,2025 年与 2026 年一季度,公司 AI 产品用户规模以及流水收入快速提升,商业化变现持续推进。感谢您的关注! 23、2026 年能够扭亏转盈吗? 尊敬的投资者,您好!公司始终聚焦主业经营,努力提升经营质量与盈利能力。相关业绩情况请以公司发布的定期报告为准,感谢您的关注! 24、领导,您好!我来自四川大决策请问,公司SkyReels-V4 视频模型、Mureka V8 音乐模型在权威评测中位列全球第一,全年大模型技术迭代与应用落地规划? 尊敬的投资者,您好!公司以"视频模型、音乐音频模型、世界模型、基座文本与多模态模型"四大 SOTA 模型为技术底座,赋能"AI 短剧、AI 音乐、AI 游戏"三大 AI 原生娱乐经济体。技术创新能力与产品矩阵持续提升优化,感谢您的关注! 25、你好,方总。请问一下公司自有算力租赁云算力是否达到万卡集群标准? 尊敬的投资者,您好!公司通过自建机房和算力租赁的模式,已搭建了规模充足、多点布局的算力集群。谢谢。