昆仑万维2025年前三季度业绩强劲，AI战略布局取得显著成效。公司实现营业收入58.0亿元，同比增长51.6%，海外业务收入54.1亿元，同比增长58%。第三季度归母净利润1.9亿元，环比扭亏为盈。
核心观点与关键数据：
- AI战略推进： 公司聚焦AGI与AIGC，加大技术研发与应用，推进AI生态构建与商业化。
- 模型研发： 开源多款行业领先模型，如Skywork-Reward-V2、Skywork-R1V3.0、UniPic等，多篇论文入选NeurIPS 2025。
- AI智能助手： Skywork Deep Research Agent V2升级，引入多模态深度调研能力；海外版天工超级智能体新增AI Developer功能；多模态浏览器智能体上线。
- AI视频： 发布SkyReels-A3模型，支持任意时长音频驱动数字人创作；新版SkyReels平台基于V3模型构建，预计11月初上线。
- AI音乐与音频： 发布Mureka V7与V7.5，实现全流程自动生成；推出Mureka TTS V1与MoE-TTS框架。
- AI游戏与社交： AI游戏研发测试进展顺利；AI社交平台Linky优化核心模型，增强用户沉浸感。
- 短剧平台： DramaWave收入跃居海外短剧平台收入榜第三位，上线动漫与网文频道，AI技术提升ROI与运营效率。
- 海外信息分发与元宇宙： Opera推出Agent浏览器Opera Neon，实现全过程自动化；GX浏览器上线“智能家居”功能。
研究结论：
- 公司AI业务收入大幅增长，巩固行业领先地位。
- AI技术产业化落地稳步推进，夯实“模型—产品—商业化”闭环能力。
- 未来将继续深化AI技术应用，强化全球市场布局与商业模式创新。
问答环节要点：
- Skywork AI Agent： 天工Agent持续升级，覆盖个人效率、内容创作、企业工具等多个方向，发展势头良好。
- SkyReels： 相较于其他视频模型，SkyReels具备更强的全流程生产和多场景适配能力，新版平台预计11月初上线，商业化前景积极。
- 浏览器竞争： Opera Neon具备本地执行任务、自动化操作等能力，巩固自身竞争优势，目前市场份额未受明显影响。
- 短剧业务： DramaWave收入位居全球前列，通过AI技术提升效率，核心目标是持续提升ROI水平，盈利能力提升需要一定周期。
- AI短剧/漫剧： 公司深化AI技术在内容创作与推荐环节的作用，带动生产和分发效率提升；动态漫发展潜力大，未来有望占据传统漫画大部分市场份额。
