东方盛虹机构调研纪要

调研日期: 2026-05-11 江苏东方盛虹股份有限公司是一家全球领先的能源化工企业,主要业务包括石化及化工新材料、聚酯化纤等产业领域。公司成立于2018年,是盛虹控股集团有限公司的核心上市子公司,在深圳证券交易所主板成功重组上市。公司的股票简称是“东方盛虹”,股票代码是“000301”。公司拥有1600万吨/年炼化一体化装置、240万吨/年的甲醇制烯烃(MTO)及70万吨/年的丙烷脱氢(PDH)装置,实现了“油头”“煤头”与“气头”三种烯烃制取工艺路线的全覆盖。公司的全资子公司国望高科、虹港石化获得国家级“绿色工厂”、斯尔邦石化获得省级“绿色工厂”。公司立足于践行全面落实ESG体现的完善,向新能源、新材料、电子化学、生物技术等多元化产业链条延伸的“1+N”产业布局,努力打造一个全球竞争力的世界一流企业。 投资者关系活动主要内容介绍: 一、董事长、总经理缪汉根先生致辞: 尊敬的各位投资者和网友朋友们: 大家下午好! 我代表公司董事会及管理层,欢迎投资者朋友参加本次业绩说明会,在此也衷心感谢各位投资者对公司的关心和支持!公司身处国民经济基础性、支柱性的石油化工产业。2025 年,公司坚持稳中求进的经营总基调,着力把握可持续发展趋势,以全产业链一体化布局优势为基础,持续优化各产业板块,通过科学高效的经营管理,有效应对外部环境变化。在全体员工的努力下,公司各产业板块实现稳步发展,综合竞争能力不断增强,高质量转型持续推进,为打造世界一流的能源化工企业奠定坚实基础。这一年,我们以"1+N"战略为牵引,优化产业布局。公司10 万吨/年 POE 工业化装置实现量产,多项指标领先行业。EVA、丙烯腈、MMA 等产品均保持龙头地位,结合超高分子量聚乙烯、PETG、CHDM、EC/DMC、POSM 及多元醇等多种新材料,打造了多元化、高附加值 的下游高新产品矩阵。产业创新能力进一步提升,公司成立盛虹先进材料研究院,构建"研发—中试—转化"闭环式创新孵化平台。公司下属的盛虹先进功能纤维中试平台,入选工信部首批重点培育中试平台名单;国家东中西区域合作示范区新材料中试基地按计划建设中,为创新链落地产业链打下坚实基础。 这一年,我们以智能转型为抓手,提升企业运行效率。公司投用国内首例PDH 装置数字孪生模型,实现降本增效。公司的"黑灯实验室"在斯尔邦石化建成运行,用机器人替代人工操作,提高了实验的精准性和安全性。公司已自主研发并上线"盛虹流程工业智能大模型平台",全面打通智能体(Agent)、模型与数据三大软件总线,赋能生产一线与职能员工效率提升。公司的智能转型获得国家认可,公司子公司盛虹炼化获评"全国工业和信息化系统先进集体";盛虹炼化 1,600 万吨炼化一体化智能工厂和斯尔邦石化醇基多联产智能工厂获评"江苏省先进级智能工厂",打造行业领先的制造业转型升级新范式。 这一年,我们以绿色低碳为导向,探索可持续发展之路。目前,公司拥有两条全球首创的绿色产业链,一是用二氧化碳生产聚酯纤维,通过碳捕集技术将二氧化碳转化为纺织服装原材料,其碳排放相较原生丝减少28.4%;二是用废弃矿泉水瓶生产聚酯纤维,"变废为宝"实现 了经济效益与环境效益的有效平衡。子公司芮邦科技废旧聚酯瓶片熔体直纺项目荣获江苏省科技进步二等奖。碳捕集纤维案例入选《财富》中国最佳设计榜。公司绿色纤维产品受到市场广泛认可,已成为公司绿色发展的亮丽名片。 展望2026 年,公司作为石化炼化行业龙头企业,将继续紧随国家政策方向,引领产业发展趋势,在变化中寻找确定性。公司以"践行卓越,引领未来"为使命,牢牢把握高端化、数智化、低碳化的发展趋势,抓住机会窗口,坚定不移走好高质量发展道路,全面提升炼化一体化水平,加快高端深加工产业链项目建设,加大科技创新投入,推进人工智能技术应用,推动产业转型升级。公司将继续与各方携手同行,朝着"具有全球竞争力的世界一流能源化工企业"的目标不断迈进,为产业高质量发展、国家工业可持续增长贡献力量。 二、市值管理专项说明 公司高度重视市值管理工作,已制定并落地相关管理制度,依法合规地开展市值管理工作。2025 年度,公司通过定期业绩说明会、投资者调研交流、互动平台沟通等多种方式,加强与投资者的沟通交流,提升资本市场对公司经营情况和发展战略的认知度与认可度,后续将结合公司经营发展实际及市场情况,持续完善市值管理相关举措,切实维护公司及全体股东合法权益。公司也将继续夯实主业,促进公司稳 定健康发展,努力以良好的业绩回报股东。 三、Q&A 环节 Q1:请介绍公司2025 年及2026 年一季度经营情况? A1:2025 年,公司实现营业收入 1,255.87 亿元,同比下降 8.78%;归属上市公司股东的净利润1.34 亿元,同比增加105.82%。经营性净现金流160.53亿元,同比增长53.25%。 2026 年第一季度实现营业收入320.22 亿元,归属上市公司股东的净利润14.32亿元,同比增长319.86%。经营性净现金流35.34 亿元,同比增长231.31%。 2025 年以来,公司1,600 万吨/年炼化一体化项目及其它各产业板块运行平稳,原油加工及下游各化工产品的生产有序进行,产销顺畅。面对复杂的外部环境,公司采取了优化原油采购策略、强化产业板块联动、调整产品产出结构、丰富下游高附加值化工品种类等多种措施,持续提升运营效率,各装置保持高负荷稳定生产,以满足市场需求。 Q2:近期中东局势紧张导致原油价格上涨,公司是如何保障原料供应稳定的? A2:公司积极对原油供应链进行调整,持续拓展多元化的原油来源。同时,公司持续保持对中东局势与原油市场波动的高度关注,及时动态调整原油采购策略,确保公司炼化一体化项目及下游各装置高负荷稳定运行。 Q3:公司目前有哪些新材料产品,新能源新材料领域的发展战略是什么? A3:公司依托"多头并举"大化工平台生产所形成的规模化、多样化的原材料优势,通过研发创新发展相关新能源新材料。公司目前拥有90 万吨/年EVA、10 万吨/年POE、104 万吨/年丙烯腈、34 万吨/年MMA、2万吨/年超高分子量聚乙烯、13 万吨/年PETG、3.8万吨/年EC、7万吨/年DMC等众多化工新材料和精细化工产品。其中 EVA、POE、丙烯腈、MMA 等产品产能均处于国内龙头地位。公司未来将围绕新能源新材料、电子化学、生物技术等产业方向,持续投入,拓宽新材料产品矩阵,加速价值链延伸。Q4:第一季度对公司业绩影响比较大的产品有哪些,可否简单介绍一下? A4:一季度以来,化工行业景气度持续回暖,化工品价格呈现整体上涨趋势。第一季度对公司业绩影响较大的产品主要有乙烯、丙烯、丁 二烯等烯烃产品以及 PX、纯苯等芳烃产品,此外还包括硫磺等炼化副产物。这些产品价格同比、环比均有上涨,产品价差加大,为公司带来积极的利润贡献。 Q5:公司芳烃链产品有哪些,有何优势? A5:公司拥有PX 产能280 万吨/年、PTA 产能630 万吨/年、纯苯产能超过100 万吨/年,产能规模均位居国内前列;同时还配套有苯乙烯产能45 万吨/年、苯酚产能40 万吨/年、丙酮产能25 万吨/年、环氧丙烷产能20 万吨/年等产品产能。公司芳烃链产品的总产能合计超过了1,000 万吨。公司已打通"原油—PX—PTA—聚酯化纤"的全产业链,可以根据市场及上下游行业动态灵活调整生产经营策略,充分发挥一体化布局优势和规模优势。 Q6:公司在年报中提到数智化转型,2025 年成果如何? A6:2025 年,公司加快向数智化工厂转型,通过应用智能化技术实现运营效率提升。公司通过搭建炼化生产优化大模型,实时跟踪测算重点装置效益,助力公司优化排产;应用行业先进控制优化软件实现对整个工厂装置的控制、监视、操作智能化管理;投用黑灯实验室 ,显著提升检测运行效率,减少生产安全隐患;启动采购系统智能化升级,推进设备助手等场景应用试点,完成本地大模型部署。2025年,子公司盛虹炼化获得工信部"全国工业和信息化系统先进集体"称号、盛虹炼化 1,600 万吨炼化一体化智能工厂和斯尔邦石化醇基多联产智能工厂获评"江苏省先进级智能工厂"。 Q7:近期海外炼厂、化工产能退出情况频繁发生,公司对此有何看法? A7:近几年来,日韩、欧洲等地区由于受能源价格高企、产能装置老旧、需求低迷等因素影响,上游的炼油及乙烯装置正在陆续退出。近期能源价格的大幅上涨,可能会进一步推高生产成本,加速海外老旧化工产能的退出。目前全球化工供需格局正处于深刻变革阶段,公司将持续关注海外市场情况,把握海外市场机会。 Q8:请问公司的未来发展有何规划? A8:2026 年是"十五五"规划的开局之年,公司一方面将夯实"1+N"战略,另一方面推进AI 落地应用,将AI 技术切实转化为提高生产运营效率的智能生产力。 为此,公司将重点做好以下工作: 1、坚持深化AI 融合,赋能公司发展 2026 年,公司将持续探索人工智能技术在石化行业多层次场景的全面应用,聚焦智能工厂、业财分析、大宗商品及衍生品交易等领域的智能体搭建及应用,积极推动智能体应用平台建设。在智能体建设基础上,公司还将聚焦安全、生产、设备三大核心业务场景,积极开展装置级操作导航、设备预测性维护、质量预测等高价值应用项目。 2、坚持高端化、绿色化、数智化发展,拥抱产业变革 高端化、绿色化、数智化是石化行业变革的确定趋势,公司也将继续朝着这一方向坚定前行。未来公司将持续开拓高端产品链、价值链,着力攻克"卡脖子"技术,大力发展新能源新材料、特种纤维、电子化学品、高端膜材料等专用化学品,满足高性能材料、新能源、航空航天等战略性新兴产业的需求;加快可持续发展布局,积极响应国家"双碳"政策,实现用好绿色技术、推进绿色生产、开发绿色产品,走好创新循环经济、协同增效的绿色发展路径;积极利用新的数字化手段、智能化技术,提升决策、管理、研发、营销、生产等各个环节的数智 化水平,构建高效率、高质量、低成本的运营体系,打造"数据+算法+智能体"的数智化发展模式。 3、坚持面向市场提质增效,发挥产业优势 2026 年,公司将聚焦效益提升,凝聚产业链运转合力,面向市场发掘机会,加快产业优势成果转化,不断蓄积成本竞争力、科技创新力和市场主导力。 4、坚持管理与人才建设优化,激发内生动能 2026 年,公司将继续实施精益管理,缩短决策与执行链条,提升市场快速响应能力,打造大平台下的敏捷经营组织。同时,公司将持续完善人才梯队培养与绩效机制,优化骨干员工培养、选拔与激励机制,加强全员专业技能与综合素质培训,做好人才梯队培养与人才储备,为公司核心主业升级、全球化布局与新领域业务发展提供全方位人才支撑。