东方盛虹机构调研纪要

东方盛虹2026年上半年业绩显著改善，主要得益于石化行业景气度提升和产品价格上涨。公司实现营业收入699.24亿元，同比增长14.79%；净利润45.00亿元，同比增加1065.10%。经营性净现金流181.35亿元，同比增长545.11%。公司充分发挥炼化一体化布局优势，采取强化产业板块联动、智能化提质增效等措施，保障营收、利润同步增长，产品毛利明显改善。

东方盛虹认为全球石化化工供应格局正加速重塑，未来行业有望继续保持复苏态势。公司持续拓展多元化原油来源，储备足量原油保障供应链稳定，以应对国际油价波动。炼化一体化布局和智能化提质增效措施将进一步提升公司竞争力，推动行业持续发展。

东方盛虹上半年经营亮点突出，营收、利润、现金流均实现大幅增长。公司1600万吨/年炼化一体化项目于6月底开始例行性停产检修，已于8月17日完成，现已全面恢复生产。50万吨涤纶长丝项目计划年内投产，芳烃提质增效项目处于前期规划阶段，公司在建及新建项目均按计划推进，未来盈利增长点将逐步形成。

当前石化市场呈现景气度提升态势，产品价格上涨推动行业整体复苏。东方盛虹通过多元化原油来源和炼化一体化布局，有效保障供应链稳定。公司认为全球石化化工供应格局正加速重塑，未来行业有望继续保持复苏态势，但需关注国际油价波动等外部风险。

东方盛虹研报提示，国际油价波动可能影响公司经营业绩，需持续拓展多元化原油来源以应对。此外，消费税缴纳增加导致税金及附加增加，需关注税务政策变化。公司在建及新建项目推进过程中可能面临进度或成本风险，需合理规划资本开支，确保形成有竞争力的盈利增长点。