江苏东方盛虹股份有限公司是一家全球领先的能源化工企业，主要业务涵盖石化及化工新材料、聚酯化纤等领域。公司成立于2018年，是盛虹控股集团有限公司的核心上市子公司，股票简称“东方盛虹”，代码“000301”。公司拥有1600万吨/年炼化一体化装置、240万吨/年甲醇制烯烃(MTO)及70万吨/年丙烷脱氢(PDH)装置，实现了“油头”“煤头”与“气头”三种烯烃制取工艺路线的全覆盖。公司致力于践行ESG理念，向新能源、新材料、电子化学、生物技术等多元化产业链条延伸，打造全球竞争力的世界一流企业。
一、经营情况介绍
2024年上半年，公司实现营业收入728.3亿元，同比增长10.46%；归母净利润3.19亿元。报告期末，公司总资产2024.3亿元，归属上市公司股东的净资产350.6亿元。
二、2024年上半年经营的主要特点
公司坚持稳中求进的经营总基调，各产业板块顺利实现安全稳定、满负荷运行。同时，“1+N”新能源新材料战略布局有序推进，持续获得新突破。
- 石化板块：
- 盛虹1600万吨/年炼化一体化项目运行平稳，核心装置均达到或接近满负荷运行状态，所有炼化产品满产满销。上半年原油总处理量约800多万吨。
- 业绩受原油价格高位宽幅震荡、国内经济结构调整及下游市场需求差异化复苏等因素影响。
- 盛虹炼化“少油多化”的产品结构符合未来石化产业发展趋势。
- 新能源、新材料板块：
- 光伏材料领域：EVA产品保持行业龙头地位，POE工业化装置进入建设阶段。
- 高附加值聚烯烃及高端精细化工品：斯尔邦石化上半年净利润5.18亿元，同比增长189%。超高分子聚乙烯、PETG、EC/DMC等新能源新材料产品陆续建成投产。
- 重点布局绿色低碳产业：拥有再生聚酯长丝产能约60万吨/年，生物基PTT纤维、二氧化碳制绿色甲醇、碳捕集纤维等绿色化学品已打通产业化路径。
三、未来发展规划和前景展望
随着宏观经济逐步复苏，炼化行业盈利能力有望持续改善，头部企业盈利弹性更大。
- 现有产业挖潜增效：提升盛虹炼化的盈利能力，深化新材料新产品布局。
- 合理控制资本开支：结合市场实际情况动态调整，严格把控新建项目。
- 持续重视股东回报：2023年度现金分红比例为92%，未来保持现金分红政策的持续性和稳定性。
- 对未来发展充满信心：公司和控股股东及其关联企业已连续推出四期员工持股计划，累计投入近百亿元。
四、问答环节
Q1：各产业板块收入及净利润情况
- 盛虹炼化：营业收入499.43亿元，净利润-4.6亿元。
- 斯尔邦石化：营业收入106.38亿元，净利润5.18亿元。
- 盛虹化纤：营业收入130.22亿元，净利润4.47亿元。
Q2：盛虹炼化的转固情况
- 截止2023年底，盛虹炼化项目已基本完成在建工程转固。
Q3：原油采购策略
- 按照生产计划兼顾下游市场情况，原油基本来自中东地区，正常情况下保证1-2个月库存。
Q4：资本开支情况及规划
- 2024年上半年主要投向EVA、POSM多元醇、POE等项目，资本开支高峰期已过，未来将动态调整，合理控制规模。
Q5：炼化行业盈利前景
- 随着宏观经济好转，炼化行业盈利能力有望持续改善，头部企业盈利弹性更大。
Q6：斯尔邦石化盈利原因
- 主力产品MMA、丙烯腈等价格回升，EVA、环氧乙烷等产品维持良好毛利区间。
Q7：新能源新材料项目最新进展
- POE：10万吨工业化装置进入建设阶段。
- PETG：13万吨/年装置成功产出合格产品，市场拓展顺利。
- 超高分子量聚乙烯、绿色甲醇、碳捕集纤维等产品进行下游客户认证和市场开拓。
Q8：EVA产品价格回落
- 受光伏行业调整影响，但公司EVA装置保持满产满销，毛利率保持较高水准，光伏行业触底反弹迹象对EVA行情形成支撑。
Q9：涤纶长丝板块情况
- 毛利率8.17%，同比提升3个百分点，再生聚酯纤维毛利率高于原生丝，行业新产能投放节奏渐缓，下游需求持续复苏。
Q10：投资者回报考虑
- 连续6年累计现金分红比例超过40%，未来保持现金分红政策的持续性和稳定性。
Q11：员工持股计划进展
- 自2020年以来已推出四期员工持股计划，累计投入近百亿元，管理层及员工均增持公司股份。
