市场回顾
- 行情表现：汽车板块本周上涨3.83%，跑赢沪深300指数2.49个百分点，板块内部汽车零部件、商用车、汽车服务、摩托车及其他板块、乘用车分别上涨6.25%、2.70%、1.20%、-1.20%、-1.75%。
- 个股表现：涨幅前五个股为德昌电机控股、肇民科技、腾龙股份、精锻科技、长源东谷；跌幅前五个股为ST金鸿顺、和谐汽车、蔚来-SW、春风动力、汽车街。
- 销量数据：4月汽车品牌交付量结构分化，比亚迪、奇瑞集团、吉利汽车、长安汽车、零跑汽车、理想汽车、极氪、小鹏汽车、小米汽车、蔚来销量分别为321,123辆、236,427辆、235,164辆、179,314辆、71,387辆、34,085辆、31,787辆、31,011辆、超3万辆、29,356辆，同比和环比变化分别为-15.51%/+6.96%、+27.03%/+3.49%、+0.45%/+0.92%、-5.95%/-33.80%、+73.95%/+42.69%、+0.43%/-16.97%、-11.51%/+13.12%、+22.83%/-17.27%。
行业跟踪
- 公告：
- 金固股份获国内及国际知名主机厂重卡车轮定点，预计2026年10月量产并进入欧洲重卡OE市场。
- 富维股份获两家合资品牌座椅项目定点，生命周期总金额76亿元。
- 豪恩汽电获某头部新能源品牌APA产品定点，预计2027年3月量产，总营业额约2.75亿元。
- 要闻：
- 重庆出台L4级高速测试需累计万公里安全里程细则。
- 三部门发文推动智能体与汽车等终端协同发展。
- 沃尔沃将搭载吉利千里浩瀚智驾方案，预计2027年初量产。
- 特斯拉向第三方开放国内超1000座超充站，FSD荷兰获批且总里程破百亿英里。
- 宝马26Q1营收同比下降8.1%。
- 吉利、奇瑞、比亚迪等加速布局加拿大市场，吉利将收购福特西班牙工厂。
- Rivian拟自产激光雷达并可能与中国企业合作。
- 本田汽车或冻结加拿大电动车工厂计划，北美战略转向混动。
投资建议
- 整车：2026年高阶自动驾驶或迈向规模化商用，具备大模型、算法、芯片及数据闭环等全栈自研能力的头部车企将率先实现技术落地与体验领先，建议关注小鹏汽车、小米集团、理想汽车-W、比亚迪。
- 零部件：海外本地化产能密集落地催化全球化业务增长，建议关注保隆科技。
- 汽车服务类：L2智驾强制性国标的落地预期有望驱动测试需求增长，建议关注中国汽研。
风险提示
- 智能化发展不及预期。
- 汽车行业竞争加剧。
- 贸易政策及关税壁垒抑制出口。
