五一假期出行市场稳健增长，文旅融合热度升温

商贸零售 2026年05月11日 ——行业点评报告 投资评级：看好（维持） 李昕恬（分析师）lixintian@kysec.cn证书编号：S0790526030002 黄泽鹏（分析师）huangzepeng@kysec.cn证书编号：S0790519110001 五一假期出行市场稳健增长，文旅融合热度升温据文旅部数据，2026年五一假期全国国内出游3.3亿人次（同比+3.6%），国内 出游总花费1854.9亿元（同比+2.9%），人次增速快于收入，居民出游意愿依然旺盛，但人均消费571元（同比-0.6%）修复偏温和。交通运输部数据亦显示，五一期间全社会跨区域人员流动量达15.2亿人次，日均3.0亿人次（同比+3.5%）。景区方面，五一期间黄山风景区接待游客超15万人次创历史同期新高，长白山景区接待游客6.4万人次（同比+36.3%），重点景区客流向好。文化方面，据文旅部数据，五一期间营业性演出3.2万场、票房收入24.8亿元（同比+14.7%）；携程数据亦显示五一期间深度文化游人次同比+52.3%，体验文旅业态热度攀升。免税零售方面，海口海关统计五一期间离岛免税购物金额5.5亿元、购物人数8.5万人次、购物件数44.2万件，同比分别+10.4%/+7.4%/+3.8%，海南离岛免税市场增长稳健。出入境方面，五一假期外国人入出境125.5万人次(同比+12.5%)，适用免签政策入境的外国人43.6万人次(同比+14.7%)，免签红利持续兑现。 数据来源：聚源 相关研究报告 《零售社服企业经营回暖，关注珠宝美 妆 跨 境 业 绩 弹 性—行 业 周 报 》-2026.5.5 行业关键词：东方甄选、海底捞川菜、维琪科技、爱婴室加盟、若弋生物等 《丸美发布会新定义胶原，可复美超透 棒 首 发 成 绩 亮 眼—行 业 周 报 》-2026.4.26 【东方甄选】东方甄选落地北京开设首家线下门店。 【海底捞川菜】海底捞首家川菜馆落地长沙。 【维琪科技】化妆品原料公司维琪科技北交所IPO过会。 《三峡旅游迎来首航，豪华游轮业务迈入兑现阶段—行业周报》-2026.4.19 【爱婴室加盟】爱婴室首次加盟与婴贝儿达成战略合作。 【若弋生物】若弋生物第三代肉毒素获批咬肌肥大适应症临床。 板块行情回顾 本周（5月6日-5月8日，除五一假期外共3个交易日，下同），商贸零售和社会服务指数分别报收2142.16点/8570.70点，分别上涨1.29%/上涨0.76%（同期上证综指累计上涨1.65%），在31个一级行业中分别位居第20/23位。商社各细分板块中，本周互联网电商板块涨幅最大，2026年年初至今互联网电商板块领跑。个股方面，本周怡亚通（+22.2%）、新迅达（+19.2%）、轻纺城（+17.6%）涨幅靠前。 投资建议：关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司 投资主线一（黄金珠宝）：关注具备差异化产品力和消费者洞察力的品牌，重点推荐老铺黄金、潮宏基、周大生等，受益标的菜百股份、六福集团、周生生等；投资主线二（线下零售）：关注顺应趋势变革探索的线下零售企业和AI赋能跨境电商龙头，重点推荐永辉超市、吉宏股份、华凯易佰等，受益标的苏美达等；投资主线三（化妆品）：关注满足情绪价值和安全成分创新的国货品牌，重点推荐毛戈平、珀莱雅、上美股份、贝泰妮、润本股份等，受益标的若羽臣等；投资主线四（医美）：关注差异化医美产品厂商和持续并购扩张的连锁医美机构，重点推荐科笛-B、朗姿股份、美丽田园医疗健康等，受益标的锦波生物等。 风险提示：消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。 目录 1、零售社服行情回顾....................................................................................................................................................................42、周观点：出行市场稳健增长，文旅融合热度升温.................................................................................................................62.1、行业动态：出行市场稳健增长，文体旅融合表现亮眼..............................................................................................62.2、关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司..............................................................................................................82.2.1、长白山：2026Q1入区人数增加，新业态及定增项目打开空间.................................................................102.2.2、赛维时代：服饰品类增长稳健，库存状况显著改善助力盈利修复.............................................................102.2.3、周大生：毛利率提升支撑盈利韧性，关注渠道优化、品牌升级公司.........................................................112.2.4、潮宏基：盈利能力有所提升，产品品牌升级、国际化稳步推进.................................................................112.2.5、迪阿股份：盈利能力有所提升，产品品牌升级、国际化稳步推进.............................................................122.2.6、华凯易佰：精品业务持续快速增长，库存优化带来盈利显著改善.............................................................122.2.7、老凤祥：短期经营有所承压，关注直营渠道和产品高端化发力.................................................................132.2.8、贝泰妮：2026Q1业绩强势高增，多维向好增长可期.................................................................................142.2.9、朗姿股份：2025年业绩亮眼彰显韧性，医美版图持续扩容......................................................................142.2.10、华熙生物：主动变革利润高增，合成生物学管线突破可期.......................................................................152.2.11、润本股份：2026Q1业绩亮眼，驱蚊及防晒旺季放量可期.........................................................................152.2.12、珀莱雅：2026Q1业绩小幅下滑，产品重磅推新有望贡献增量.................................................................162.2.13、家家悦：商品力建设加码，门店调改与业态优化持续推进.......................................................................172.2.14、永辉超市：一季度业绩高增长，门店正式进入精细化调改阶段...............................................................172.2.15、豫园股份：2026Q1利润高增长，珠宝时尚业务积极转型升级...............................................................182.2.16、爱婴室：2025年主业营收稳健增长，计提减值影响利润........................................................................182.2.17、福瑞达：短期业绩阶段性承压，静待品牌矩阵优化迎来拐点...................................................................192.2.18、吉宏股份：AI赋能跨境电商业务增长，包装业务出海打开空间..............................................................192.2.19、丸美生物：2025年营收稳健增长，高企营销费用影响盈利表现..............................................................202.2.20、美丽田园医疗健康：穿越周期看“美丽”，内生稳健与外延扩张齐发力....................................................212.2.21、毛戈平：2025年业绩亮眼，多品类协同品牌势能高位延续......................................................................212.2.22、上美股份：2025年业绩高增，多品牌齐头并进共筑增长基本盘..............................................................222.2.23、老铺黄金：预告2026年一季度业绩高增长，品牌势能持续升级.............................................................232.2.24、科笛-B：大单品商业化超预期，期待多管线落地驱动业绩增长...............................................................232.2.25、巨子生物：2025年业绩小幅下滑，看好大单品迭代与医美新空间........................................................242.2.26、爱美客：2025年业绩承压，多维布局有望助业绩回暖..............................................................................243、零售社服行业动态追踪..........................................................................................................................................................26 3.1、行业关键词：东方甄选、海底捞川菜、维琪科技、爱婴室加盟、若弋生物等....................................................263