核心观点
- 太空光伏：政策、技术、产业三因素共振，5-6月国内“箭”指星空，看好核心标的挑战股价新高。建议关注“确定性和产业链卡位”俱佳的设备、辅材、电源、卫星等环节核心标的。
- 北美大储：AI电力基础设施建设对储能需求的拉动从逻辑推演走向订单验证，重点关注阿特斯、阳光电源。
- 风电：西班牙政府发布海风港口基础设施补贴计划，后续3GW漂浮式海风拍卖呼之欲出，看好公司引领欧洲漂浮式商业进程加速。
- AIDC电源&液冷：富世达法说会看好数据中心液冷渗透带来的盈利动能，坚定看好国内企业在全球液冷市场份额渗透所带来的板块投资机会。
- 氢能与燃料电池：北美缺电景气度再度升温，AI电力链全线共振。BE 26Q1的beat是全年上修周期的起点，重点关注BE产业链及A股映射标的；吉林锚定2030年绿氢100万吨、绿氨醇600万吨，搭建全球绿色液体燃料供应基地。
- 锂电：5月看，建议继续关注锂价上涨预期下的碳酸锂、铁锂正极板块的投资机会，以及5月13日CIBF电池展催化的新技术机会（固态、钠电、复合铜等）。
- 电网&工控：川渝特高压交流加强工程核准，26年以来已核准1直2交，特高压设备招标预计突破180亿元（达25年招标金额的80%），预计全年招标3直5交，重视全年特高压招标&业绩修复共振机遇；4月头部工控公司订单高增，先进制造（锂电、半导体、AI PCB等）仍是下游核心驱动，行业复苏曙光已现。
关键数据
- 硅料：5月产出环比上升3%至9.43万吨左右。
- 硅片：5月产出环比上升5%至51GW左右。
- 电池片：5月产出环比上升4%至48GW左右。
- 组件：5月产出环比上升7%至43GW左右。
- 碳酸锂：国内工业级碳酸锂（99.0%为主）市场成交价格区间在18.7-19.3万元/吨，市场均价为19万元/吨，较上周价格上涨9.83%；国内电池级碳酸锂（99.5%）市场成交价格区间在19.1-19.7万元/吨，市场均价19.4万元/吨，较上周价格上涨9.6%。
- 磷酸铁锂：二代磷酸铁锂（压实密度≥2.40 g/cm³）价格参考63000-66000元/吨；三代磷酸铁锂（压实密度≥2.50 g/cm³）价格参考65500-67500元/吨；四代磷酸铁锂（压实密度≥2.60 g/cm³）价格参考675000-70000元/吨。
研究结论
- 太空光伏：建议关注“确定性和产业链卡位”俱佳的设备、辅材、电源、卫星等环节核心标的。
- 北美大储：建议关注阿特斯、阳光电源。
- 风电：建议关注大金重工、东方电缆、海力风电。
- AIDC液冷：建议关注申菱环境、科创新源。
- 氢能与燃料电池：建议关注金风科技、电投绿能。
- 锂电：建议关注宁德时代、亿纬锂能、富临精工。
- 电网&工控：建议关注思源电气、三星医疗。
