中国官方在新兴和发展中经济体的能源融资情况：金融机构、工具及其对清洁能源转型影响的演变
中国官方在新兴和发展中经济体的能源融资情况 金融机构、工具及其对清洁能源转型影响的演变 INTERNATIONAL ENERGYAGENCY The IEA examines the fullspectrumof energy issuesincluding oil, gas andcoal supply anddemand, renewableenergy technologies,electricity markets,energy efficiency,access to energy,demand sidemanagement and muchmore. Through its work,the IEA advocatespolicies that will enhancethe reliability,affordability andsustainability of energyin its32Member countries,13Association countriesand beyond. IEAAssociationcountries: IEAMembercountries: AustraliaAustriaBelgiumCanadaCzech RepublicDenmarkEstoniaFinlandFranceGermanyGreeceHungaryIrelandItalyJapanKoreaLatviaLithuaniaLuxembourgMexicoNetherlandsNew ZealandNorwayPolandPortugalSlovak RepublicSpainSwedenSwitzerlandRepublic of TürkiyeUnited KingdomUnited States ArgentinaBrazilChinaEgyptIndiaIndonesiaKenyaMoroccoSenegalSingaporeSouth AfricaThailandUkraine This publication and any mapincluded herein are withoutprejudice to the status of orsovereignty over any territory,to the delimitation ofinternational frontiers andboundaries and to the nameof any territory, city or area. The EuropeanCommission alsoparticipates in thework of the IEA Source: IEA.International Energy AgencyWebsite: www.iea.org 报告简介 全球能源投资在2025年突破3.3万亿美元大关，但资本流动仍不均衡。中国以外的新兴市场和发展中经济体（EMDE）尽管占全球人口近三分之二，并构成未来需求的主要来源，但仅仅吸引到27%的能源总投资及18%的清洁能源支出。要解决这一失衡问题，就需要通过多元渠道调动更多资本流入新兴市场和发展中经济体的能源系统。 中国凭借大规模的国内能源投资及对外能源资本支出，继续在全球能源投资流动当中发挥核心作用。自2015年以来，中国官方机构平均每年对新兴市场和发展中经济体的能源相关项目投资承诺超过550亿美元，相当于这些经济体所有可追踪清洁能源投资的8%左右。从历史数据来看，此类融资主要由国有政策性银行和主权行为体以债务形式提供，部分情况下为赠款形式。然而，近年来这一融资结构已发生变化。中国的相关融资承诺在新冠疫情期间有所下降，之后虽有缓慢回升，但政策性银行贷款已显著收缩，且几乎完全聚焦于清洁能源技术。与此同时，国有企业、国有商业银行及出口信贷机构的作用更加凸显，参与形式越来越倾向于股权投资或担保。这一转变意味着中国的国际能源合作模式正朝着更具竞争性（但仍由国家主导）的方向发展。 这些变化反映出中国的能源融资体系正在努力适应国内外新环境，而非退出海外能源业务。特别是对清洁能源部署而言，这一演变模式既创造了诸多机会（包括扩大股权参与、加强风险共担程度等），也带来了与优惠融资或长期融资可得性不均相关的各项挑战。 本报告通过整个能源部门在2015至2024年期间的相关数据集，系统梳理并分析了这些变化。报告探讨了中国不断演变的融资模式将如何重塑相关工具、机构及区域配置格局，并深入研究其对新兴市场和发展中经济体能源转型的战略及实际意义。 除上述分析外，报告还辅以具体的案例研究，其中涵盖了一系列技术与融资结构，从大型可再生能源与配电工程，到绿色产业项目、变废为能及上游开发项目，展示了中国官方行为体在差异化市场之间的实际运作方式。 致谢、贡献者及其贡献 本报告由可持续发展、技术与展望司下设的首席能源经济学家处办公室（OCEE）能源投资科（EIU）负责编制。报告由Haneul Kim设计并牵头，在能源投资科主管Cecilia Tam和首席能源经济学家Tim Gould的指导下完成。 其他的主要作者包括王淇（外部专家，约翰斯·霍普金斯大学）。 作者谨向国际能源署中国事务处、Rebecca McKimm、Ivo Walinga和Celeste DelVecchio表示感谢，他们都为本报告的最终成文作出了宝贵贡献，并提供了建议与支持。 作者感谢Elspeth Thomson对原稿的编辑。感谢国际能源署传播和数字办公室及信息系统科为编写报告和网站材料所提供的帮助，特别是Astrid Dumond、LivGaunt、Jon Custer、Anthony Pietromartire和Ivo Letra。 本报告的编写得到了能源基金会的资金支持，并在国际能源署清洁能源转型计划（CETP）下完成。 目录 背景介绍.................................................................................................................................. 7能源投资的区域失衡...................................................................................................7中国官方融资体系剖析...............................................................................................8数据仪表板............................................................................................................................ 10概述..........................................................................................................................10中国对外能源融资趋势.......................................................................................................... 14整体融资趋势...........................................................................................................14中国传统官方融资机构的角色演变............................................................................16其他官方融资提供方的崛起......................................................................................17中信保的作用日益扩大.............................................................................................19对新兴市场和发展中经济体能源转型的影响..............................................................20案例研究................................................................................................................................ 22案例1.乌兹别克斯坦1吉瓦太阳能光伏项目................................................................... 23项目概况与影响........................................................................................................23融资模式及中国扮演的角色......................................................................................24洞察与启示...............................................................................................................25案例2.南方电网收购意大利国家电力公司位于秘鲁的配电设施...................................... 26项目概况与影响........................................................................................................26融资模式及中国扮演的角色......................................................................................27洞察与启示...............................................................................................................28案例3.沙特阿拉伯首个绿色全流程厚板轧机项目........................................................... 30项目概况与影响........................................................................................................30融资模式及中国扮演的角色......................................................................................30洞察与启示........................
