长白山20260506

2026年第一季度业绩强劲反弹，沈白高铁开通显著提升客流，公司持续扩容提升承载力

2026年第一季度，公司实现营业收入1.56亿元（+21.37%），归母净利润809万元（+81.31%），主要得益于雪季后期客流激增及酒店量价齐升。沈白高铁开通效应显著，长白山站单日到站峰值从8,000增至1万人次，西站贡献20%纯增量，北京/沈阳至景区耗时缩短30%-50%。公司2026年目标客流400万人次，已投入3,000万采购38辆大巴提升运力，预计暑期单日承载力提升10%以上，日接待量目标3-4万人次。

皇冠假日酒店2026Q1入住率提升8.6个百分点至96.6%，房价上涨11.9%至1,100元，带动收入增长30.38%。恩都里项目仍处培育期，2026年目标实现餐饮业务扭亏。

景区承载力持续扩容，南景区单日上限由1,000人提至3,000人，西景区加装避雪雨棚，北景区扩建观景平台并启用主峰候车长廊。4月免门票政策效果显著，客流同比增53.26%，通过带动交通及酒店业务对上市公司利润产生正向贡献。

2025年度，公司营收7.87亿元（+5.98%），利润总额1.75亿元（-11.68%），主要受北景区主峰导览车收入下降（天气影响开放天数减少49天）及人力成本上升影响。酒店业务方面，皇冠假日酒店入住率提升3个百分点，但平均房价下降6.84%，总收入微降0.42%。

2025年主要营销措施包括“八幺七稻米节”及“我的世界”联动，营销费用增长主要来自线上售票佣金增加。2025年雪季客流约增长10%，高铁开通替代原有交通方式，提升出行效率，东北及华北客源地占比提升。

鹿角村项目由控股股东投资，公司托管运营，目前交付30间木屋，预计2026年底完工。恩都里项目包括“花筑”民宿（入住率40%）、商管街区（约80%出租）及餐饮业务（2025年亏损，2026年调整模式扭亏），2025年累计客流量200万人次。