周度要点小结
- 价格：受美伊地缘局势缓和及国际油价下跌影响，苯乙烯期货价格下跌。截至2026年5月8日，主力EB2606合约报收9250元/吨，下跌7.67%。
- 基本面：
- 供应端：浙石化60万吨POSM装置重启，苯乙烯产量环比增3.13%至37.23万吨，产能利用率环比升2.26%至74.23%。
- 需求端：下游开工率普遍下降，EPS开工率环比降20.72%至34.81%，PS开工率降0.40%至46.80%，ABS开工率降2.75%至57.45%，UPR开工率降13.00%至20.00%，丁苯橡胶开工率维稳。
- 库存：工厂库存环比增6.94%至15.62万吨，华东港口库存环比增2.75%至13.44万吨，华南港口库存环比增76.67%至5.3万吨。
- 成本：非一体化成本窄幅升至10700.74元/吨，利润环比降至-581元/吨；一体化利润为1255.53元/吨。
- 展望：浙石化、淄博峻辰装置检修，古雷装置延期重启，供应或将大幅下降。下游刚需采购，EPS、ABS检修影响持续，产业链低利润对苯乙烯形成负反馈。国内供需双弱，出口利好，显性库存或去化。
期现市场
- 期货价、仓单：EB2606合约震荡下跌，节前仓单集中注销。
- 期货市场：主力合约持仓量环比下降，06-07月差小幅震荡。
- 现货市场：苯乙烯现货价格下跌，现货升水。
- 基差：主力基差走弱。
上游情况
- 乙烯、纯苯价格：乙烯人民币税后价、纯苯华东市场价均下跌。
- 乙烯供应：3月乙烯产量环比上升，进口量环比下降、同比下降。
产业链情况
- 供应：4月苯乙烯产量环比下降、同比上升，产能利用率上升。
- 需求：下游产品价格涨跌不一，开工率以降为主，PS、ABS库存积累，EPS库存去化，下游利润小幅修复。
- 进出口：3月进口0万吨，出口8.45万吨。
- 港口库存：华东港口库存13.44万吨，华南港口库存2.3万吨。
- 工厂库存：截至5月7日，工厂库存15.62万吨。
- 生产成本及利润：非一体化成本上升，亏损加深；一体化利润走阔。
- 进口成本及利润：进口窗口持续关闭。
期权市场分析
- 波动率：主力20日历史波动率报37.53%，平值期权隐含波动率在31.35%附近。
