方正中期期货煤化工日度策略20260508
摘要 能源化工团队 ●甲醇 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 【市场逻辑】 煤价偏强运行，甲醇企业利润缩减，装置检修有限，行业开工稳定，下游入市接货谨慎，高价成交遇阻，随着出口增加，港口库存延续下滑态势。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年05月07日星期四 【交易策略】 地缘局势缓和，甲醇期货走势承压，短期重心或继续松动，回调关注2740-2750附近支撑，操作上偏空思路为主，上方3060-3100附近承压。期权方面，卖出甲醇期货2609合约虚值看涨期权谨慎持有。 ●PVC 【市场逻辑】 电石低位企稳，成本支撑尚不明显，装置陆续停车检修，PVC开工率下滑，下游逢低补货为主，市场去库不顺畅。 【交易策略】 后期检修计划仍较多，短期PVC期货跟随板块调整，支撑关注5000-5100附近，暂时观望能否企稳，整体仍处于向上收敛形态中，压力位关注5280-5350。期权方面，卖出PVC期货2609合约虚值看跌期权谨慎持有。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ●烧碱 【市场逻辑】 企业盈利平稳，尽管装置检修增加，烧碱开工居高不下，后期企业检修计划仍较多，产量有望缩减，下游卸货好转，带动现货成交增加，但厂库库存尚未顺利去库。 【交易策略】 基本面改善有限，烧碱上涨表现为盘面修复，上方2170-2180附近承压，弱现实下反弹空间或受限，支撑关注2000-2030附近。期权方面，反弹后考虑卖出烧碱期货2607合约虚值看涨期权。 ●尿素 【市场逻辑】 煤价偏强运行，成本端跟随走高，企业生产利润逐步缩减，由于开工保持在高位，货源供应充裕，而下游需求略显乏力，农需阶段性转弱，工业需求接货不积极，企业库存低位略有回升。【交易策略】 基本面驱动不足，市场情绪降温，尿素行情转弱，短期重心或延续调整态势，支撑关注1870-1900附近，操作上反弹试空为主，上方2000-2030附近承压。期权方面，卖出尿素期货2609合约虚值看涨期权谨慎持有。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................8第七部分市场供需现状...........................................................................................................................9 图目录 图1：甲醇日收盘价................................................................................................................................................................................1图2：PVC期货收盘价.............................................................................................................................................................................2图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱主连收盘价...........................................................................................................................................................................2图5：区域报价.........................................................................................................................................................................................3图6：华东电石法PVC主流价................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................4图8：山东烧碱32%离子膜碱................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................5图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................6图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................7图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................7图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.............................................................................................................................................................
