方正中期期货煤化工日度策略20260320
摘要 能源化工团队 ●甲醇 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 【市场逻辑】 成本端回升，企业检修计划不多，甲醇开工基本维稳，下游需求行业表现尚可，刚需采购为主，市场预期进口缩减，市场或延续去库节奏。 【交易策略】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年03月19日星期四 地缘扰动持续，甲醇仍有上涨可能，上方空间关注3500-3550附近，短期以偏多思路对待，不建议追涨，高波动阶段仍会存在回调入场机会，支撑关注2700-2730附近。期权方面，卖出2605合约虚值看跌期权谨慎持有。 ●PVC 【市场逻辑】 原料电石上涨，成本端跟随走高，PVC企业生产压力尚可，后期乙烯法装置存在停车可能，PVC供应或收紧，下游需求逐步恢复，刚需消耗尚可，短期仍存在出口订单，市场延续去库态势。 【交易策略】 市场资金博弈，PVC期价有冲高可能，压力位关注5950-6000附近，操作上不宜追涨，可等待回调企稳入场机会，下方5550-5600附近存在支撑。期权方面，卖出PVC期货2605合约虚值看跌期权可考虑止盈。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ●烧碱 【市场逻辑】 装置存在少量检修，烧碱开工略有回升，市场可流通货源充裕，主力下游氧化铝市场回暖，加之存在投产预期，刚需耗碱稳定，此外出口预期增加，市场缓慢去库。 【交易策略】 由于现货持续深贴水，烧碱期货走势承压，上方2700-2750附近存在阻力，短期重心或弱势整理，支撑关注2400-2430附近。期权方面，冲高后考虑卖出2605合约虚值看涨期权。 ●尿素 【市场逻辑】 成本端抬升，由于企业检修计划不多，开工保持在高位，货源供应维持充裕态势，下游对高价采购偏谨慎，农需及工需刚需跟进为主，企业库存缓慢回落。 【交易策略】 高供应下，尿素期货弱势整理，上方1900-1950附近承压，短线区间震荡思路对待为主，下方1820-1830附近存在支撑。期权方面，考虑卖出2605合约虚值看涨期权。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................8第七部分市场供需现状...........................................................................................................................9 图目录 图1：甲醇日收盘价................................................................................................................................................................................1图2：PVC期货收盘价.............................................................................................................................................................................2图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱主连收盘价...........................................................................................................................................................................2图5：区域报价.........................................................................................................................................................................................3图6：华东电石法PVC主流价................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................4图8：山东烧碱32%离子膜碱................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................5图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................6图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................7图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................7图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存...............................................................................................................................................................
