方正中期玻璃纯碱产业链日度策略20260320

玻璃市场

• 价格与库存：本周国内浮法玻璃市场价格涨跌互现，成交区域存在差异。浮法厂进一步去库，但库存仍偏高。2条产线停产，下月存产线点火预期，需求一般，库存高位，业者谨慎。
• 供应：全国浮法玻璃生产线共计264条，在产204条，日熔量146585吨，较上周减少1200吨，产能利用率79.42%。其中，广州市富明玻璃有限公司600T/D产线停产，福耀玻璃（重庆）有限公司600T/D产线冷修，信义超薄玻璃（东莞）有限公司700T/D产线转产。
• 需求：下游加工厂新增订单量一般，多维持刚需采购，市场交易氛围回落。
• 投资建议：近期现货价格企稳，亏损收窄及盈利扩大将延缓产线冷修。盘面下行带动期现商库存去化，需关注厂家现货价格策略及库存去化状况。短期库存高位，盘面波动增加，买入套保头寸宜在波动中寻求入场时机。05合约下方支撑1000-1020，上方压力1250-1300。

纯碱市场

• 价格与库存：国内纯碱市场走势疲软，交投气氛清淡。内蒙博源、盐昆山、湖北双环、江苏实联化工计划检修。本周纯碱产量81.81万吨，创周度产量历史新高；厂家库存小幅去化，至185.38万吨，跌幅4.03%。
• 供需：节后供应连创新高，库存压力不减；化石能源价格走高或抬升生产及运输成本；化肥价格走高对联碱企业利润形成正向贡献。短期检修难有出清动作。
• 投资建议：纯碱上有供应压力下有政策托底，短期难以走出单边趋势。建议供需双方择机把握套保机会，稳定生产经营。05合约下方支撑1100-1150，上方压力1300-1350。

玻璃纯碱产业链

• 现货价格：玻璃价格涨跌互现，纯碱市场疲软。
• 供应需求库存：玻璃库存高位，需求一般；纯碱供应创新高，库存小幅去化。
• 利润情况：玻璃利润波动，纯碱利润受化肥价格走高影响。