方正中期期货煤化工日度策略20260213

摘要 能源化工团队 ●甲醇 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 【市场逻辑】 上游煤价弱稳，成本端支撑一般，甲醇开工保持在高位，企业检修计划不多，货源供应稳增，而下游陆续进入放假状态，港口库存消化速度缓慢。 【交易策略】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年02月12日星期四 现货成交有限，甲醇期货窄幅震荡，下方2200-2220附近存在支撑，节前短线参与为主，合理控制仓位，上方压力关注2280-2300附近，期权方面，卖出2605合约行权价在2180下方的虚值看跌期权谨慎持有。 ●PVC 【市场逻辑】 电石稳中小涨，成本端变化不明显，PVC行业开工继续提升，供应较为稳定，后期企业暂无新增检修计划，而下游需求阶段性停滞，社会库存居高不下。 【交易策略】 基本面走弱，PVC期货僵持整理，上方5150-5180附近承压，节前短线波段参与为宜，降低持仓风险，下方支撑关注4850-4900附近。期权方面，卖出2605合约行权价在4800下方的虚值看跌期权考虑止盈离场。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ●烧碱 【市场逻辑】 尽管企业盈利不佳，但装置检修计划不多，烧碱产能利用率再创新高，货源供应保持充裕态势，而下游市场行情低迷，节前需求逐步转弱，厂区库存仍偏高。 【交易策略】 供需关系偏弱，烧碱期货继续震荡筑底，上方1980-2000附近承压，关注能否突破，支撑关注1850-1900附近。期权方面，卖出2603合约虚值看跌期权考虑减持。 ●尿素 【市场逻辑】 煤价窄幅波动，成本支撑有限，尿素保持高开工，货源供应充裕，节前收单尚可，企业库存不断走低，而临近假期下游需求缩减，高价成交或遇阻。 【交易策略】 日产居高不下，尿素期货上行承压，1850-1900附近存在阻力，短期或波动加剧，低位多单可考虑逢高减持，支撑关注下方1770-1780附近。期权方面，考虑卖出2605合约行权价在1850上方的虚值看涨期权。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................8第七部分市场供需现状...........................................................................................................................9 图目录 图1：甲醇日收盘价................................................................................................................................................................................1图2：PVC期货收盘价.............................................................................................................................................................................2图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱主连收盘价...........................................................................................................................................................................2图5：区域报价.........................................................................................................................................................................................3图6：华东电石法PVC主流价................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................4图8：山东烧碱32%离子膜碱................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................5图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................6图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................7图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................7图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.......................................................................................................................................................................