摘要
- 重要资讯：
- 美国国会众议院通过决议反对特朗普对加拿大加征关税，参议院有望通过，但《美墨加协定》前景存在变数，特朗普考虑退出。
- 外交部发言人林剑证实特朗普计划4月初访问中国，双方保持沟通。
- 澳大利亚格拉斯通港口1月煤炭出口环比下降，但同比增长，主要出口至日本和韩国，全年累计出口同比增长0.59%。
焦煤
- 市场逻辑：
- 焦煤价格窄幅震荡，印尼煤炭产量及进口量存在不确定性，蒙煤进口增量预期不应过度悲观，印尼减量影响可能更大。
- 国内供需方面，节前煤矿放假导致产量收缩，需求处于淡季，供应端收缩更快。
- 交易策略：
- 焦煤回调后下方有支撑，可卖支撑位附近的虚值看跌期权。
- JM2605合约关注1050-1060元/吨支撑，上方关注1250-1260元/吨压力。
焦炭
- 市场逻辑：
- 焦炭期价继续回落，但供应收缩预期和成本支撑下下方有支撑。
- 新实施的单位产品能耗限额标准将实质性约束供应端，为价格提供中长期支撑。
- 干熄焦仓单成本升水期价，下方空间有限，焦炭价格短期主要跟随成本端波动。
- 交易策略：
- 焦炭期价短期有支撑，节前以控风险为主，现货企业建议对库存套保。
- 05合约下方关注1600-1650元/吨支撑，上方关注1850-1900元/吨压力。
第一部分交易策略与期现行情
- 国内价格：
- 期货：J2605合约收于1664.00，环比-3.00；JM2605合约收于1120.00，环比-3.50。
- 现货：唐山一级焦价格1660元/吨，二级焦价格1635元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨，吕梁中硫主焦1060元/吨，安泽低硫主焦1310元/吨。
- 进口价格：
- 蒙5原煤1017.00元/吨，蒙5精煤1230.00元/吨。
- 峰景矿（CFR）250.00美元/吨，峰景北（CFR）249.00美元/吨，俄罗斯（CFR）161.00美元/吨，加拿大（CFR）315.00美元/吨。
第二部分基本面
- 供需：
- 全国110家样本洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨。
- 230家独立焦化厂产能利用率75.27%，日均产量53.66万吨。
- 独立焦化厂日均焦炭产量63.14万吨，钢厂日均焦炭产量47.24万吨。
- 库存：
- 六港焦煤库存272.76万吨，焦化厂焦煤库存1302.39万吨，钢厂焦煤库存824.20万吨。
- 四港焦炭库存201.10万吨，焦化厂焦炭库存82.74万吨，钢厂焦炭库存692.38万吨。
第三部分价差
重要事项
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