摘要
- 重要资讯：中东局势紧张，战争规模和持续时间超去年，地区国家和人民期盼和平；中国特使呼吁停火，避免局势升级。山东、邢台、运城等地焦炭价格计划提涨，自3月25日起执行。伊朗对以色列及美国基地发动大规模军事打击，美以在西亚地区的多层防御网络陷入崩溃。
- 焦煤市场逻辑：能源逻辑影响焦煤价格，中东战争持续影响商品定价，通胀提升，煤炭重要性提升。国内煤炭产量是能源压舱石，但进口面临压力，未来看好煤炭价格，短期涨幅过大建议兑现利润，回调后再逢低多09合约。
- 交易策略：焦煤支撑较强，短期涨幅过大建议多单兑现利润，回调后再关注09合约逢低多机会。JM2605关注1090-1100元/吨支撑，上方关注1300-1330元/吨压力；JM2609关注1240-1250元/吨支撑，上方关注1400-1410元/吨压力。
- 焦炭市场逻辑：焦炭现货正式提涨，基差仍处于低位，可继续考虑正套机会。铁水产量增加后焦炭需求好转，底部支撑力度较强，主要来自成本端支撑。全球动荡下焦煤能源溢价未体现，未来煤化工需求提升或继续提升价格中枢。
- 交易策略：焦炭单边多单可考虑兑现利润，回调后再补回仓位；前期正套持仓继续持有，可考虑继续增加正套头寸。05合约短期关注1600-1650元/吨附近支撑，上方关注1850-1900元/吨压力。
- 国内价格：期货方面，J2605合约收于1847.00，JM2605合约收于1289.50。现货方面，唐山一级焦价格1660元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨，吕梁中硫主焦1060元/吨等。
- 进口价格：蒙5原煤1080.00元/吨，蒙5精煤1240.00元/吨；峰景矿（CFR）238.00美元/吨，俄罗斯（CFR）167.00美元/吨等。
- 基本面：供需方面，全国110家样本洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨；230家独立焦化厂产能利用率75.27%，日均产量53.66万吨。库存方面，六港焦煤库存264.95万吨，焦化厂焦煤库存1005.03万吨，钢厂焦煤库存773.93万吨；四港焦炭库存199.13万吨，焦化厂焦炭库存94.23万吨，钢厂焦炭库存688.18万吨。
- 价差：相关价差数据来源同花顺，方正中期研究院。
- 重要事项：报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作保证，报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此决策自行承担风险。
