摘要
国内商品期市收盘多数上涨，基本金属、新能源材料、贵金属、航运期货、能源品、黑色系、化工品、非金属建材等板块均录得上涨，其中沪锡涨8.38%、碳酸锂涨7.31%、沪银涨5.85%、集运指数(欧线)涨5.07%、低硫燃料油涨2.93%、铁矿石涨2.84%、纯碱涨2.67%、玻璃涨2.11%；玉米跌1.32%，油脂油料多数下跌，豆一跌1.21%。
重要资讯
- 美国国务卿鲁比奥称美军在霍尔木兹海峡推进“自由计划”，恢复航道航行自由，并同步推进对伊朗“极限施压”。伊朗已启动新的海上通行管理机制，对霍尔木兹海峡过往船只实施统一管理。伊拉克国家石油营销公司对巴士拉中质原油给出最高每桶33.4美元的折扣，但需油轮穿越霍尔木兹海峡提货。
策略建议
- 有色&贵金属：短期地缘风险影响减弱，下方空间有限，可逢低布局牛差策略或关注看涨期权做多机会。
- 农产品：走势分化，低价品种短期有反弹升波趋势，高价品种需注意风险，可使用牛市/熊市价差策略。
- 能源化工：波动率回落至中位数附近，前期备兑策略可止盈，关注反内卷政策相关品种的阶段性反弹升波机会（如PVC、塑料、聚乙烯、玻璃等）。
- 黑色：基本面偏弱，建议逢高卖出备兑或买沽套保，关注会议及环保政策相关品种的反弹升波机会（如煤炭、铁矿石等）。
- 综合：波动率平稳，海外地缘风险减弱但假期扰动概率大，建议用买沽策略保护持仓，谨慎裸卖权。
风险提示
- 优先选择主力合约，规避临近到期合约风险。
- 隐含波动率低（分位数<30%）可买入期权，偏高（分位数>70%）可卖出期权或价差组合。
- 关注中美贸易协定、美联储货币政策调整等宏观政策风险。
- 部分小品种期权成交清淡，建议优先交易主流标的。
各板块详细分析
- 饲料养殖：数据来源同花顺、方正中期研究院。
- 油脂油料：数据来源同花顺、方正中期研究院。
- 软商品：数据来源同花顺、方正中期研究院。
- 化工：数据来源同花顺、方正中期研究院。
- 钢铁建材：数据来源同花顺、方正中期研究院。
- 有色新能源：数据来源同花顺、方正中期研究院。
- 贵金属：数据来源同花顺、方正中期研究院。
重要事项
报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院不保证准确性及完备性，观点仅供参考，不构成投资建议，不承担操作损失。
