格林大华期市早班车---三油两粕（20260507）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年5月07日星期四 研究员：刘锦从业资格：F0276812交易咨询资格：Z0011862联系方式：13633849418 试。 8、截止到2026年第18周末，国内三大食用油库存总量为194.00万吨，周度下降5.04万吨，环比下降2.53%，同比下降0.35%。其中豆油库存为87.86万吨，周度下降4.34万吨，环比下降4.71%，同比增加23.59%；食用棕油库存为68.25万吨，周度下降1.54万吨，环比下降2.21%，同比增加106.44%；菜油库存为37.89万吨，周度增加0.84万吨，环比增加2.27%，同比下降58.16%。 现货方面：截止5月6日，张家港豆油现货均价8990元/吨，环比上涨100元/吨；基差326元/吨，环比上涨41元/吨；广东棕榈油现货均价9910元/吨，环比上涨100元/吨，基差46元/吨，环比上涨57元/吨。棕榈油进口利润为-431.52元/吨。江苏地区四级菜油现货价格10510元/吨，环比上涨30元/吨，基差575元/吨，环比上涨8元/吨。 油粕比：截止到5月6日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.88 【市场逻辑】 外盘方面：隔夜美伊互换新条件的消息传出，国际原油一度大幅暴跌，但是随着市场解读新条件内容之后，认为达成概率不大，国际油价收回部分跌幅。美豆油跟随国际原油走弱出现下跌。马棕榈油波动幅度增大，但是整体仍在上涨格局中。豆油方面：商务部最先调查数据显示，假期间全国重点零售和餐饮销售额度同比增长6.3%，因此节后短期有一定补货需求，但是后续因传统消费淡季到来，加之油料到港预期增加，豆油供应预期增大，基本面属于偏空状况。棕榈油方面，宏观驱动，主要跟随国际原油和马棕榈油走势为主，菜籽油方面，估计5-6月菜籽进口128万吨，远远高于去年同期的52万吨，菜油进口35万吨，高于去年同期的26万吨。菜油供应面偏空，且没有价格优势，需求清淡。综合以上分析，宏观驱动依旧是主导因素，资金整体仍在加持植物油多单，天气升水炒作预期仍在，保持逢低买进的中长线思维为宜。 【交易策略】 单边方面：隔夜植物油在原油大跌之下，表现明显抗跌，因此等待两日验证抗跌之后，新多单可逐步少量吸纳为主。Y2609合约压力位8900，支撑位8482；Y2701合约压力位8794，支撑位8288；P2609合约压力位12000，支撑位9580；P2701合约压力位10800，支撑位9174；OI2609合约压力位12000，支撑位9130，OI2701合约压力位10060，支撑位9095。 现货方面：截止5月6日，豆粕现货报价2987元/吨，环比下跌3元/吨，成交量5.1万吨，豆粕基差报价2917元/吨，环比下跌29元/吨，成交量1.5万吨，豆粕主力合约基差-57元/吨，环比上涨14元/吨；菜粕现货报价2497元/吨，环比上涨7元/吨，成交量0吨，基差2390元/吨，环比下跌5元/吨，成交量0吨，菜粕主力合约基差37元/吨，环比上涨28元/吨。 榨利方面：美豆6月盘面榨利-448元/吨，现货榨利-457元/吨；巴西6月盘面榨利-112元/吨，现货榨利-121元/吨。 大豆到港成本：美湾6月船期到港成本张家港正常关税4239元/吨，巴西6月船期成本张家港3936元/吨。美湾6月船期CNF报价541美元/吨；巴西6月船期CNF报价502美元/吨。加拿大6月船期CNF报价623美元/吨；6月船期油菜籽广州港到港成本5417元/吨。 【市场逻辑】海外方面：美伊新谈判机会出现，能源价格回落，拖累美豆下跌。国内方面，豆粕方面，假期华南油厂陆续复产，市场供应正在恢复中，但终端低库存状态下，贸易商和饲料厂多在执行自身合同，近月基差跌幅放缓。不过随着中旬后库存累积，在5-7月巴西大豆进口高峰期压力下，近月基差有望进一步走弱，短期现货价格重心运行于2850-3100元/吨区间。菜粕方面，菜籽到港量将增加，估计5-6月菜籽进口128万吨，远远高于去年同期的52万吨，工厂开机率将提升，再加上国产菜籽快要上市，菜粕供应不缺，需求面来看，水产养殖陆续恢复，对菜粕有一定需求，郑粕受到一定支撑，但是整体蛋白粕基本面利空的影响下，盘面承压。综合以上分析，基本面供应压力，但是盘面价格低廉吸引，资金持续介入，整体价格重心明显上移，贸易商多进行买盘面空基差的行为和资金方形成共振，加之后续有天气升水炒作预期，因此中线保持逢低买进思维为宜。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。