会员早报：鲍威尔拒绝“下课” 布伦特逼近120美元 – 华尔街见闻-20260430

Q1毛利率高达37%，环比+2.4pct，规模效应及AI高毛利产品占比提升继续释放高增长红利。 近期麦格米特、欧陆通、科士达等电源公司陆续发 【国金电新】AIDC电源观点更新：台达Q1业绩超预期，业绩期后关注电源送样、客户进展4月30日台达发布2026年Q1业绩，实现收入1594亿新台币，同比+34%，其中电源业务占比大约为54%，净利润205.6亿新台币，同比+101%，超市场预期。 Q1毛利率高达37%，环比+2.4pct，规模效应及AI高毛利产品占比提升继续释放高增长红利。 近期麦格米特、欧陆通、科士达等电源公司陆续发布年报、一季报，由于原材料涨价、汇兑损失影响，短期业绩均有所承压。 展望后续，我们认为短期业绩对股价的影响会逐步减弱，客户项目进展、订单预期、格局对估值的影响将逐步显现。 我们重点推荐在海外客户/订单有实质性进展且有望在年内看到海外订单落地的公司麦格米特、欧陆通、科士达、 Q2-Q3主要催化梳理：麦格米特：Q2 Rubin电源认证有望通过，HVDC在海外客户开始送样等。 欧陆通：预计Q2-Q3谷歌项目有望送样通过，年底前开始小批量出货。 科士达：海外UPS代工订单持续落地。 中富电路：谷歌、AWS、AMD等海外客户三次电源PCB收入开始起量，业绩逐季度释放。