玉米周报：供需矛盾不突出 玉米震荡待变

——国信期货玉米周报 2026年04月30日 1周度分析与展望2国内玉米市场动态玉米淀粉市场动态3国际玉米市场动态4 目录 CONTENTS 周度观点 过去一周玉米现货震荡运行，整体变化不大，期货亦维持高位窄区间波动。基差小幅走强，7-9、7-11月差小幅走弱。基本面来看，目前基层余粮基本售尽，粮源转移至贸易商手中，社会隐性库存同比偏多。后期华北新麦收割将近，预计仍有一定阶段性的腾库压力，东北产区贸易商受建仓支撑，挺价心态略强。进口玉米维持偏低水平，后期关注5月份特朗普访华对中国采购美国农产品的潜在影响。新玉米播种来看，目前玉米相对大豆综合来看仍有一定性价比，玉米面积预计稳中有增，但受到地租、化肥上涨的影响，整体成本有所抬升。需求来看，目前生猪仍然亏损、加之政策上调控产能力度上升，未来饲料需求略偏悲观；深加工业开机近期维持偏高水平，对玉米消耗同比增加明显，但后期将进入季节性下行期。饲料企业及深加工原料库存整体水平不高，但采购策略也比较谨慎，总体缺乏大幅提升库存水平的动力。流通环节来看，北港库存水平偏低，南方港口谷物库存偏高，主要是进口高粱、大麦到港较多。综合来看，目前玉米市场整体供需矛盾不突出，预计短期维持震荡运行。后期关注陈化稻拍卖、新麦上市情况及中美关系走向。操作上，震荡思路。 1周度分析与展望2国内玉米市场动态玉米淀粉市场动态3国际玉米市场动态4 目录 CONTENTS 1.1玉米期货市场变化 1.2玉米现货市场变化 1.3玉米现货市场：区域价差 1.4玉米售粮进度 1.5玉米进口 1.6饲料养殖需求 1.7饲料养殖需求:饲料产量 1.8深加工需求 1.10北港玉米动态 1.11南港玉米动态 1.12南港谷物动态 1周度分析与展望2国内玉米市场动态玉米淀粉市场动态3国际玉米市场动态4 目录 CONTENTS 2.1玉米淀粉期货 2.2玉米淀粉现货 2.3玉米-淀粉价差 2.4玉米淀粉生产与库存 2.5玉米淀粉下游需求 2.6木薯淀粉 1周度分析与展望2国际玉米市场动态国内玉米市场动态3玉际淀粉市场动态4 目录 CONTENTS 3.1美国玉米期货市场 3.2美国玉米播种生长进度 3.4巴西玉米作物进展 感谢观赏ThanksforYourTime 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：覃多贵从业资格号：F3067313投资咨询号：Z0014857电话：021-55007766-6671邮箱：15580@guosen.com.cn 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及 分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。