北交所策略专题报告：营养功能食品赛道扩容，北交所四大标的掘金新赛道

核心观点

• 营养功能食品市场增长迅速：受健康生活追求和膳食失衡推动，中国营养功能食品市场快速增长。2024年市场规模达2331亿元，预计2029年将达3499亿元，CAGR 8.5%，增速领跑营养健康食品行业。
• 市场渗透率提升空间大：中国营养功能食品人均消费额低于全球及发达市场，未来渗透率有望进一步提升。
• 细分市场发展：健康零食市场规模最大，运动营养市场增速最快，预计2029年规模达165亿元。
• 北交所消费服务板块表现：本周北交所消费服务板块涨幅0.23%，其中家居用品涨幅最大（2.84%）。
• 北交所消费服务企业情况：2025年营收同比增长企业占比61%，盈利能力增强企业占比41%。专业服务、农林牧渔、建筑装饰等领域表现较好。
• 排队企业分析：北交所排队企业136家，其中消费服务领域22家，2025年营收规模均值11.59亿元，归母净利润规模均值1.42亿元。

关键数据

• 营养功能食品市场规模：2024年5223亿元，预计2029年7203亿元，CAGR 6.6%；营养功能食品2024年2331亿元，预计2029年3499亿元，CAGR 8.5%。
• 人均消费额：2024年中国大陆地区人均营养功能食品消费额166元，低于全球平均179元及美、日等发达市场。
• 细分市场：健康零食2024年规模971亿元；运动营养2019-2024年CAGR 21.2%。
• 北交所消费服务板块：本周北证50周跌2.93%，消费服务板块周涨0.23%。
• 北交所消费服务企业年报：2025年营收均值6.90亿元，归母净利润2676.27万元；营收同比增长均值最高的Top3为建筑装饰（16.28%）、动物保健（15.09%）、家居用品（10.35%）。

研究结论

• 中国营养功能食品市场潜力巨大，未来增长可期，运动营养等领域增速最快。
• 北交所消费服务板块表现稳健，家居用品等领域表现突出。
• 北交所消费服务企业整体盈利能力有所提升，但部分企业仍面临挑战。
• 排队企业中消费服务领域企业规模较大，未来发展值得关注。