北交所策略专题报告：开源证券政策激发消费市场活力，掘金北交所升级类与情绪体验消费标的

政策激发消费市场活力，掘金北交所升级类与情绪体验消费标的 北交所研究团队 ——北交所策略专题报告 车欣航（分析师）chexinhang@kysec.cn证书编号：S0790525050001 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 2025年社零突破50万亿，《加快培育服务消费新增长点工作方案》注入动力 2025年作为“十四五”规划收官之年，我国消费市场稳步扩容、提质升级，社会消费品零售总额首次突破50万亿元，达50.1万亿元，同比增长3.7%，最终消费支出对经济增长的贡献率达52%，持续发挥经济发展主引擎作用。各级商务主管部门推进提振消费专项行动，实施消费品以旧换新，叠加2026年1月《加快培育服务消费新增长点工作方案》出台，为消费市场注入强劲动力。服务消费成为增长核心，呈现“增速快、结构优、需求新”的特征，增速持续快于商品零售。2025年我国服务零售额同比增长5.5%，居民人均服务性消费支出同比增长4.5%，占人均消费支出比重达46.1%，文体休闲、通信信息等服务零售额保持两位数增长，居民人均教育文化娱乐消费支出同比增长9.4%；“跟着赛事去旅行”等新潮流兴起，低空飞行、旅游演艺等新业态涌现，餐饮收入达5.8万亿元，同比增长3.2%，丰富了服务消费场景。《工作方案》从三方面提出12条举措，明确激发六大重点领域活力、培育三大潜力领域，北交所巴兰仕、建邦科技、安徽凤凰、天铭科技、太湖雪、流金科技等标的适配重点领域，康比特、华洋赛车、柏星龙等贴合潜力领域，助力消费产业升级。商品消费亮点突出，以旧换新带动相关销售额达2.61万亿元，新能源乘用车渗透率53.9%，家电、通讯器材零售额分别增长11%、20.9%；升级类消费旺盛，智能穿戴设备销售额增长超40%，网上零售额达159722亿元，首发经济、国货潮品等进一步激发消费新动能。 相关研究报告 《爱得科技（920180.BJ）：骨科耗材全链条龙头，拥抱老龄化与国产替代双重 机 遇—北 交 所 新 股 申 购 报 告 》-2026.1.30 本周消费服务跌幅2.02%，其中农林牧渔涨幅6.49% 《 量 子 低 温 超 导 射 频 缆 已 小批 量 供货，2025归母净利润预增超50%—北交所信息更新》-2026.1.29 本周末北证50报收1531.55点，周涨跌幅为-3.59%。本周开源北交所五大行业均有所下跌，其中，消费服务周涨跌幅为-2.02%。本周开源北交所医药生物的二级行业中，食品饮料（+0.18%）、农林牧渔（+6.49%）、交通运输（+2.28%）、建筑装饰（+0.51%）本周上涨；农林牧渔本周下跌。个股来看，本周26.00%的消费服务标的市值有所上涨，74.00%的标的市值下跌。交通运输等有90%以上的标的本周上涨。周涨跌幅居前的个股分别为：秋乐种业（+22.55%）、康农种业（+13.50%）、铜冠矿建（+11.98%）、欧福蛋业（+7.05%）、永顺生物（+6.47%）、宏裕包材（+4.30%）、中草香料（+3.48%）、国航远洋（+3.04%）、田野股份（+2.94%）、润农节水（+1.79%） 《蛋周期高弹性标的，出海与溶菌酶构成增长双引擎—北交所信息更新》-2026.1.28 2025年业绩预告：宏裕包材、欧福蛋业、龙竹科技、太湖雪净利润增速较快 截至2026年1月30日，北交所排队企业共177家，其中与消费服务领域相关企业共28家，2024年营收规模均值11.16亿元，2024年归母净利润规模均值1.29亿元。其中石羊农科、百利食品、菊乐股份、同富股份、欧伦电气、南方乳业的2024年净利润规模超过2亿元。北交所消费服务企业共16家公告2025年业绩预告，其中，宏裕包材、欧福蛋业、龙竹科技、太湖雪净利润同比增速较快。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。 目录 1、2025年社零突破50万亿，服务消费市场更活跃..................................................................................................................32、本周消费服务跌幅2.02%，其中农林牧渔涨幅6.49%..........................................................................................................73、消费服务领域北交所排队企业................................................................................................................................................94、消费服务北交所公司业绩预告..............................................................................................................................................105、本周消费服务北交所公司重要公告......................................................................................................................................106、风险提示..................................................................................................................................................................................11 图表目录 图1：2025年，实物商品网上零售额130923亿元.....................................................................................................................6图2：2025年实物商品网上零售额同比增长5.2%.....................................................................................................................6图3：2025年，我国限额以上单位粮油食品零售额增长9.3%，健康消费成为主流..............................................................6图4：北证50报收1531.55点，周涨跌幅为-3.59%...................................................................................................................7图5：北交所消费服务行业本周涨跌幅为-2.02%........................................................................................................................7图6：食品饮料、农林牧渔、交通运输、建筑装饰本周上涨....................................................................................................8图7：本周26%的消费服务标的市值有所上涨...........................................................................................................................8图8：交通运输超90%标的本周上涨...........................................................................................................................................8 表1：在激发重点领域发展活力方面，《工作方案》提出具体六方面发力，激发发展活力..................................................3表2：北交所重点服务六大领域相关的标的有巴兰仕、建邦科技、安徽凤凰、天铭科技、太湖雪、流金科技等............4表3：在培育潜力领域发展动能方面，《工作方案》提出三大潜力领域..................................................................................4表4：北交所三大潜力领域相关的标的有康比特、华洋赛车、柏星龙等................................................................................4表5：在加强支持保障方面，《工作方案》提出从三方面着手，培育发展动能......................................................................5表6：本周北交所消费服务领域企业中秋乐种业、康农种业、铜冠矿建周涨幅超过10%....................................................9表7：北交所排队企业中消费服务领域企业14家2024年净利润超过1亿元........................................................................9表8：北交所消费服务企业共16家公告2025年业绩预告......................................................................................................10表9：本周北交所消费服务重要公告.........................................................................................................................................10 1、2025年社零突破50万亿，服务消费市场更活跃 2026年1月29日，国务院办公厅发布的《加快培育服务消费新增长点工作方案》从激发重点领域发展活力、培育潜力领域发展动能、加强支持保障等三方面提出12条举措。 在激发重点领域发展活力方面，《工作方案》提出从交通服务、家政服务、网络视听服务、旅居服务、汽车后市场服务、入境消费等六方面发力，激发发展活力。 北交所重点服务六大领域相关的标的有巴兰仕、建邦科技、安徽凤凰、天铭科技、太湖雪、流金科技等。 在培育潜力领域发展动能方面，《工作方案》提出挖掘演出服务，体育赛事服务，情绪式、体验式服务等三大潜力领域。 北交所三大潜力领域相关的标的有康比特、华洋赛车、柏星龙等。 在加强支持保障方