北交所策略专题报告：开源证券AI浪潮叠加政策东风，掘金北交所游戏动画数字创意资产

AI浪潮叠加政策东风，掘金北交所游戏动画数字创意资产 北交所研究团队 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 车欣航（分析师）chexinhang@kysec.cn证书编号：S0790525050001 数字创意产业投资双主线：AI应用加速与北交所标的布局 数字内容制作行业以数字信息技术为支撑，是跨界融合多产业的战略性新兴产业，凭借高效制作、丰富表达等优势，满足大众高品质精神视觉需求，获国家政策重点扶持。我国居民可支配收入年均7.27%的增速推动消费升级，2024年文教娱乐消费占比达11.30%，叠加技术迭代，行业实现快速发展，2015-2023年我国文化及相关产业增加值年均增长10.25%，占GDP比重升至4.59%。下游游戏与动画行业为核心驱动力，2024年中国游戏市场规模3257.83亿元，对应外包市场规模25.75亿美元，2020-2024年增速11.00%超全球；全球动画市场规模4362亿美元，中国动画外包市场规模321.10亿元，2020-2024年复合增速达15.17%。AI技术加速赋能行业，八部门《“人工智能+制造”专项行动实施意见》明确推动AI大模型应用，为行业注入新动能。北交所相关新消费标的包括柏星龙、流金科技、太湖雪等。数字创意方面，新三板玄机科技聚焦三维动画创作，拥有《秦时明月》等知名IP，2025年前三季度营收、归母净利润同比分别增长60.30%、253.14%，正推进北交所上市辅导。原力数字深耕3D内容制作，参与《凡人修仙传》、《NBA2K》系列等动画与游戏制作，2025年12月12日已过会。公司2025年前三季度营收、归母净利润分别同比增长25.54%、28.67%。 相关研究报告 《12寸半导体硅片小巨人，高端产能爬坡引领国产替代突破—新三板公司研究报告》-2026.1.16 本周北交所消费服务涨幅2.03%，其中专业服务涨幅4.33% 本周北证50报收1548.33点，周涨跌幅为+1.58%。本周开源北交所五大行业均有所上涨，其中，消费服务周涨跌幅为+2.03%，涨跌幅居中。本周开源北交所医药生物的二级行业中，专业服务（+4.33%）、食品饮料（+2.34%）、商业服务（+3.77%）、农林牧渔（+2.84%）、交通运输（+1.30%）、建筑装饰（+2.32%）、家用电器（+1.02%）、家居用品（+1.13%）、环境治理（+0.25%）、动物保健（+1.78%）本周上涨；专业服务、商业服务本周下跌。个股来看，本周81.63%的消费服务标的市值有所上涨，18.37%的标的市值下跌。商业服务、农林牧渔、交通运输、建筑装饰、动物保健等有90%以上的标的本周上涨。周涨跌幅居前的个股分别为：中设咨询（+8.92%）、华维设计（+7.63%）、德众汽车（+7.56%）、方大新材（+6.94%）、朱老六（+5.94%）、凯添燃气（+5.19%）、田野股份（+4.34%）、康比特（+4.33%）、青矩技术（+4.08%）、欧福蛋业（+3.85%） 《深耕CPO光电共封装与高端光通信，绑定龙头畅享AI资本开支红利—北交所首次覆盖报告》-2026.1.15 《新获近五千万元耐磨管订单，新品突 破 驱 动 成 长 曲 线—北 交 所信 息 更新》-2026.1.15 北交所排队消费服务企业2024年归母净利润均值1.29万元 北交所排队的消费服务领域相关企业共28家，2024年营收规模均值11.16亿元，2024年归母净利润规模均值1.29亿元。其中石羊农科、百利食品、菊乐股份、同富股份、欧伦电气、南方乳业的2024年净利润规模超过2亿元。2025年12月22日，英氏控股过会。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。 目录 1、数字创意产业：AI赋能与政策驱动，游戏与动画市场扩容...............................................................................................32、本周消费服务涨幅2.03%，其中专业服务涨幅4.33%........................................................................................................153、消费服务领域北交所排队企业..............................................................................................................................................174、本周消费服务北交所公司重要公告......................................................................................................................................185、风险提示..................................................................................................................................................................................19 图表目录 图1：2015年以来我国居民文娱消费支出金额总体上呈现上涨态势.......................................................................................4图2：居民人均文教娱乐消费支出占居民人均消费支出比例在11%上下................................................................................5图3：文化及相关产业增加值逐年提升.......................................................................................................................................5图4：2023年，全球游戏市场规模达到1839亿美元.................................................................................................................6图5：2024年中国游戏市场规模达到3,257.83亿元...................................................................................................................6图6：2031年球游戏外包服务市场规模有望达到158.48亿美元..............................................................................................7图7：2031年中国游戏外包服务市场规模有望增长至50.32亿美元........................................................................................7图8：2024年，全球动画市场规模达到4,362亿美元................................................................................................................8图9：2022年我国动漫产业总产值为2,379亿元........................................................................................................................8图10：2031年全球动画外包服务市场规模有望达到4,049.50亿元.........................................................................................9图11：2031年中国动画外包服务市场规模有望增长至691.50亿元........................................................................................9图12：玄机科技拥有多个自有原创三维动画品牌，包括“秦时明月”“天行九歌”“武庚纪”等....................................12图13：玄机科技制作的三维动画作品包括《斗罗大陆》《天宝伏妖录》《吞噬星空》《师兄啊师兄》《牧神记》等........12图14：玄机科技2024年营收3.17亿元，归母净利润6820万元...........................................................................................13图15：原力数字参与《凡人修仙传》、Wizards：Tales of Arcadia、星辰科技《遮天》系列等动画3D内容制作............14图16：原力数字参与《FIFA22》《FIFA23》系列等游戏3D内容制作..................................................................................14图17：原力数字2024年实现营收5.45亿元，归母净利润8,673.93万元.............................................................................15图18：北证50报收1548.33点，周涨跌幅为+1.58%..............................................................................................................15图19：北交所消费服务行业本周涨跌幅为+2.03%...................................................................................................................16图20：涨幅超过3%的有：专业服务（+4.33%）、商业服务（+3.77%）..............................................................................16图21：本周81.63%的消费服务标的市值有所上涨..................................................................................................................16图22：商业服务、农林牧渔、交通运输、建筑装饰、动物保健超90%标的本周上涨