核心观点与市场逻辑
- 地缘政治风险加剧：美国启动“自由计划”引导商船通过霍尔木兹海峡，但美伊摩擦升级风险增加，阿联酋拦截伊朗导弹，富查伊拉工业区遭袭，全球油气市场面临长期供应危机。高盛预测全球原油库存每日消耗1100万-1200万桶，石油市场或损失10亿桶供应。
- 全球供应链压力：中国制造业经两次压力测试后，面临第三次重估，高盛建议A股和H股值得战略性布局。
- 通胀与金融风险：基础化工品价格飙升，全球约20%化工品供应中断；WTI原油重返105美元，美债30年期收益率创去年7月以来新高至5.03%；日本黄金周期间三次干预外汇，野村证券警告“卖出日本”交易风险上升。
- 经济数据与行业动态：美国3月工厂订单环比增长1.5%，电子产品需求激增；美光科技CEO称内存供给极度紧张，推理规模扩大推动token需求持续攀升。
关键数据
- 指数表现：科创50指数涨5.2%，沪深300跌0.06%，上证50涨0.61%，中证500涨0.08%，中证1000涨0.47%。
- 板块表现：半导体、航天装备等涨，游戏、酒店餐饮等跌。
- 金融数据：两市成交额2.74万亿元，上证50股指期货沉淀资金净流入2亿元。
- 美债与原油：30年期美债收益率5.03%，WTI原油105美元。
后市展望与交易策略
- 市场预测：节后A股低开震荡，板块指数分化，宜等待海外形势明朗。高盛交易台拉响五大警报，美股系统性买盘进入“最后阶段”。
- 投资建议：摩根士丹利称中国资产获资金流入，但中东局势和海外股市不确定性仍存。股指期货方向暂观望，股指期权交易建议暂观望。
