格林大华期市早班车--股指（20250425）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年4月25日星期五 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 11、4月份美国关税收入激增逾60%，至少达到150亿美元，主要反映大型进口商和经纪公司在4月份为3月份抵达美国港口的进口商品支付的关税。 【市场逻辑】 行情回顾：周四两市主要指数延续整理行情，成长类指数偏弱。两市成交额1.22万亿元，温和放量。A股已越过中长期低点，但当前的横盘整理时间可能超预期。德银认为，尽管关税冲击引发美国各大类资产回调，但调整幅度与历史上的衰退时期相比仍显不足，说明市场对衰退定价不足，一旦未来几天出现收缩性的经济数据（如非农新增就业放缓），市场可能会迅速重新评估，为新一轮抛售打开通道。 【后市展望】 周四两市主要指数延续整理行情，成长类指数偏弱。两市成交额1.22万亿元，温和放量。央行表示，人民币的跨境支付、投融资、储备等国际货币功能逐步增强，已成为全球第四大支付货币和第三大贸易投资货币。A股已越过中长期低点，但当前的横盘整理时间可能超预期。当前市场上已有易方达、富国、银华、广发等10余家基金公司密集申报自由现金流主题产品，覆盖国证、中证、科创板等多类指数。美国财政部拍卖700亿美元的5年期国债，得标收益率3.995%，较预发行利率4.005%低了1个基点，表明美债市场当前稳定。随着海外市场的趋于稳定，国内市场逐步回归基本面的运行，开始关注上市公司的一季报。A股已越过中长期低点，但当前的横盘整理时间可能超预期，需要等待新的利多因素。中长期保持看多，淡化短期波动。 【交易策略】 股指期货方向交易：A股市场已越过中长期低点，但横盘整理时间可能超预期。四大股指中长期看多，淡化短期波动。 股指期权交易：市场整理时间超预期，暂缓推介四大股指的远月深虚值看涨期权。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。