格林大华期市早班车-集运欧线（20250425）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年4月25日星期五 研究员：史伟澈从业资格号：F3083590交易咨询号：Z0018627联系方式：shiweiche@greendh.com 推荐理由 【重要资讯】 集运欧线 1、中美谈判疑云未散，在北京坚决否认进行过经贸磋商后，特朗普声称两国周四刚就贸易问题举行了会晤 2、日本据悉将抵制特朗普的施压，不参与围堵中国的经济联盟 3、欧洲央行行长拉加德表示，特朗普关税可能降低欧洲的通胀。法国央行行长预测，欧洲央行今年可能进一步降息 4、特朗普称乌克兰可能需要做出一些领土让步，而俄罗斯肯提出结束战争已经是重大妥协。不过泽连斯基重申，乌克兰不会向俄罗斯做出让步 5、特朗普表示，俄罗斯和乌克兰本周有不错的机会达成协议。而据塔斯社报道，俄罗斯称复活节休战结束后将继续进行军事行动 6、美国商务部对柬埔寨、马来西亚、泰国、越南四国太阳能电池反倾销和反补贴调查做出肯定性裁定，认为相关企业均获得中国政府补贴 期前值上涨$10。5月8日，马士基上海离港前往鹿特丹的船期，20GP总报价为$964，较同期前值下降$111，40GP总报价为$1608，较同期前值下降$192。 【市场逻辑】 美国对等关税政策影响放缓，全球集装箱贸易需求中长期虽面临下跌，中欧航线影响小于中美航线，但美欧贸易谈判目前进展甚微，或将对全球集装箱航运市场带来利空影响。延续此前逻辑，在美国关税问题没有显著改善，且此前豁免的商品也可能再度征收的情况下，市场整体情绪偏空。但近期美国关税战态度没有之前强硬，叠加欧洲降息，欧线大幅下跌空间不大，且跌幅放缓。但白宫释放的“松绑信号”迟迟未落地。 短期，美国宣布豁免部分对等关税影响甚微，市场已进入“负反馈”循环：运价下跌→船司降价揽货→运力过剩加剧→运价再跌。后续仍需关注关税方面谈判及相应政策调整，欧线整体波动性或再度加大。 但中远期来看，欧洲市场存在较大潜力，叠加8月后欧美传统的圣诞季备货需求，8月后市场可能迎来利好。具体还需关注欧洲的经济需求情况。可关注EC2508合约在1500点以下的布局机会。 长期来看，旺季合约预期松动，叠加红海复航预期仍存，仍可逢高布局空头。 短期预计震荡下跌，避免左侧交易。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。