全球资金流动周报第7期：日股承接核心权益增量，中国股票市场微观流动性再度承压

全球资金流向全景

• 2026年4月23日当周，全球股票基金净流入227.8亿美元，处于2025年以来的65.2%分位数水平，但环比下降25.8亿美元；全球债券基金净流入196.2亿美元，处于2025年以来的73.9%分位数水平，环比增加75.1亿美元；全球货币市场基金净流出321.3亿美元，处于2025年以来的7.2%分位数水平，环比增加。
• 资金从货基流出，向资产端配置，但风险偏好微调，对确定性收益的诉求上升。

核心市场资金洞察

美国

• 美国股票基金净流入238.5亿美元，处于2025年以来的82.6%分位数水平，环比减少10.2亿美元；美国债券基金净流入116.1亿美元，处于2025年以来的56.5%分位数水平，环比增加67.9亿美元。
• 股票流入边际降温，资金更倾向于加仓美债。

欧洲

• 欧洲股票基金净流出3.8亿美元，处于2025年以来的8.7%分位数水平，由上周净流入转为净流出；欧洲债券基金净流入33.4亿美元，处于2025年以来的65.2%分位数水平，由上周净流出转为净流入。
• 资金流向呈现“弃股买债”特征。

日本

• 日本股票基金净流入73.9亿美元，处于2025年以来的98.6%分位数水平，环比增加69.6亿美元；日本债券基金净流入1.6亿美元，处于2025年以来的65.2%分位数水平，环比增加0.3亿美元。
• 股票流入规模急剧扩张，债券连续三周净流入。

中国股票基金市场深度跟踪

• 中国股票基金净流出111.3亿美元，处于2025年以来的2.9%分位数水平，环比增加30.6亿美元。
• 主动型基金和被动型基金均连续三周净流出；国内资金连续8周净流出，环比增加17.6亿美元；海外资金由上周净流入转为净流出，环比减少11.9亿美元。
• 内外资短期形成一致性流出，微观流动性再度承压。