新产业机构调研纪要

公司概况与业务发展

新产业生物医学工程股份有限公司成立于1995年，是一家专注于化学发光免疫分析领域的国家级高新技术企业。公司主要产品包括全自动化学发光免疫分析仪器、配套试剂、全实验室智能化流水线、全自动生化分析仪器及全自动核酸提取纯化仪器。公司研发实力雄厚，拥有多项国内外认证，是中国化学发光免疫定量分析领域的领导者。

业绩表现

• 2025年业绩：营业收入45.77亿元，同比增长0.91%；净利润16.20亿元，同比下降11.39%。
• 2026年一季度业绩：营业收入11.29亿元，同比增长0.34%；净利润4.42亿元，同比增长1.02%；剔除汇兑损益后利润总额增长13.16%。
• 国内市场：2025年主营业务收入25.64亿元，同比减少9.82%，其中试剂类收入下降13.77%，仪器类收入增长6.88%。2026年一季度国内主营业务收入同比减少1.85%，试剂类收入增速达9.64%。国内市场三级医院覆盖率达46.95%，三甲医院覆盖率达63.38%。
• 海外市场：2025年主营业务收入20.07亿元，同比增长19.16%，其中试剂业务收入增长34.96%，发光试剂销量增长43.57%。2026年一季度海外主营业务收入同比增长3.33%，试剂业务收入同比增长22.49%。

互动交流要点

1. 国内业务恢复：国内业务受集采、税率调整等因素影响，但已呈现复苏态势，试剂销售收入同比增长近10%。核心增长动力来自大客户战略和流水线产品装机。
2. 海外业务增速放缓：受中东地缘冲突等外部因素影响，海外仪器收入下滑，但试剂业务保持高增长。预计2026年二、三季度海外仪器发货情况将改善。
3. 发达国家市场规划：公司计划以SATLARST8流水线和BiossaysC10生化旗舰产品为核心，优先切入欧洲大型第三方检测实验室，并拓展特色检测项目。
4. 海外毛利率提升：海外业务毛利率持续提升，主要得益于试剂销售占比提升和大型设备销售占比增加。公司已从单纯追求仪器销量转向聚焦高质量大客户和流水线装机。

研究结论

公司在国内市场逐步复苏，海外市场保持高增长韧性，未来将通过大客户战略和流水线产品拓展发达国家市场，实现毛利率和盈利能力的持续提升。